50 Công Ty Niêm Yết Tốt Nhất Việt Nam 2013 Theo Bình Chọn Forbes

Mới đây, Forbes lần thứ hai công bố danh sách 50 công ty niêm yết tốt nhất trên TTCK của mình kể từ khi có mặt tại Việt Nam. Không nghi ngờ gì nữa, danh sách này luôn gây được sự chú ý đối với độc giả của mình. Nó thậm chí gây tiếng vang hơn đối với danh sách của báo Nhipcaudautu bởi chất lượng thẩm định cũng như tính khách quan cao hơn. Mặc dù danh sách của Nhipcaudautu chưa xuất hiện nhưng tôi vẫn nên viết gì đó để chào mừng những cổ phiếu của mình. Hơn nữa, gần đây, TTCK rất đáng để phân tích và ngắm nhìn.

Theo Forbes VN, tiêu chí đánh giá dựa trên xếp hạng công ty mẹ: kết quả kinh doanh trong ngành, vị thế trên thị trường và lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Tất nhiên, các tác giả có cân nhắc tới các đặc thù của doanh nghiệp VN. Điều đáng nói là rút ra từ danh sách, họ cho thấy triển vọng đầu tư với các chứng khoán này.

Tính tới ngày 4/6/2014, 50 công ty có vốn hoá khoảng 31 tỷ USD, chiếm 60.4% tổng giá trị vốn hóa của tổng thị trường. Con số % này cũng tương đương với tổng lợi nhuận sau thuế của chúng so với toàn thị trường, khoảng 2.3 tỷ USD. Như vậy, vốn hóa gấp 13.5 lần so với lợi nhuận, mức khá thấp so với các nước trong khu vực. Nhưng cao hơn nhiều so với P/E trung bình trong danh mục của tôi, gần gấp đôi 7.2. Có vẻ như tôi đang chơi đùa với những cô gái ít giá trị ?

Quán quân năm nay thuộc về nhà vua bất động sản VIC thay cho nữ hoàng VNM. Có gì đó trùng hợp giữa tên ông Phạm Nhật Vượng, chủ tịch VIC lần đầu tiên lọt vào danh sách tỉ phú của Forbes với Top 50 này. Thật vậy, nói về vua BĐS VN, VIC hiện đang nắm giữa nhiều BĐS rất giá trị và tiếng tăm tại các thành phố lớn, nổi nhất là các trung tâm thương mại mang tên Vincom và nghỉ dưỡng Vinpearl tại Nha Trang. Từ một số nguồn tin không chính thống mà tôi đọc được thì sự nghiệp của ông tỉ phú này có rất nhiều uẩn khúc không sáng tỏ. Cụ thể, giống như nhiều siêu đại gia khác trở về từ các nước Đông Âu, ông ta có nhiều kinh nghiệm, kiến thức và vốn để kinh doanh. Nhưng điều quan trọng để ông trở nên thành công chính là các mối quan hệ mờ ám với nhiều quan chức lớn của VN lúc bấy giờ. Có thể kể ra rất nhiều tên tuổi như ông ta, và họ hiện đang nắm giữ ở hầu hết các công ty có tên tuổi trải dài từ tiêu dùng, giải trí, ngân hàng cho tới khai khoáng.

Theo: vietstock.vn

Không hiểu sao, các báo mạng đã không trích dẫn danh sách theo thứ xếp hạng mà thay vào đó là danh sách theo ngành. Ngay cả trang tài chính lớn nhất cafef.vn cũng không đưa tin về tiêu đề này. Cũng có thể do Forbes không cho phép lấy tin chính thức chăng. Thế nên, tôi không biết được thứ tự xếp hạng các chứng khoán để đưa ra phân tích sát nhất.

Trước khi nói tới các cổ phiếu của mình, tôi sẽ chỉ ra một số điểm nổi bật từ danh sách này:

- HBC không có tên trong danh sách, thay vào đó là FCN và CTD mặc dù thanh khoản của cổ phiếu này rất tốt. Gía hồi phục mạnh từ 15,000 từ đầu năm lên tới 23,500 thời điểm cuối tháng 3. Khi ấy cổ phiếu này rất được quan tâm bởi các hợp đồng giá trị của công ty được ký kết. Nhưng tính tới ngày hôm nay, giá ở mức 16,700, cao hơn chút ít so với đầu năm. Nguyên nhân là báo cáo KQKD Q1 rất đáng thất vọng, lãi vỏn vẹn 1.5 tỷ toàn tập đoàn. Cá nhân tôi quan sát thấy rằng, các công trình xây dựng lớn của HBC xuất hiện rất nhiều tại HCMC. Nhưng với đặc thù của ngành và cơ cấu nợ của công ty hiện nay, tôi tin rằng, phải mất nhiều thời gian để HBC trở lại phong độ khỏe mạnh

- Ngành công nghệ thông tin có duy nhất tên tuổi quen thuộc FPT. Điều này cho thấy, VN còn chưa phát triển mạnh ngành công nghệ này so với thế giới. Tuy nhiên, chúng ta có thể kỳ vọng sắp tới sẽ đón chào Thegioididong và VNG niêm yết trên sàn CK.

- Các ngành ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm đều chỉ có 2 tên tuổi góp mặt trong danh sách. Thật đáng buồn nhưng phản ánh đúng sự thật, ngân hàng chỉ có MBB và VCB, còn những gương mặt quen thuộc xưa kia hiện còn đang rất bận rộn giải quyết về tranh chấp, nợ xấu, nghi án...

- Đại diện ngành tiêu dùng cùng lúc có 2 đại biểu quen thuộc và xứng đáng là TLG & GMC. Tôi không có gì bất ngờ về điều này bất chấp chúng vẫn chưa được đánh giá cao trên thị trường. Một hãng văn phòng phẩm số 1 VN, còn lại là công ty may mặc đang ngày càng phát triển và nâng cao vị thế của mình trên thị trường

- Một mình một ngựa, SVI là đại diện duy nhất cho ngành bao bì trên TTCK.

- PNJ đánh mất tên mình trong bảng xếp hạng quan trọng này mặc dù báo cáo Q1 cho thấy công ty có lợi nhuận tăng 25.5% so với cùng kỳ. Việc sáp nhập SFC khiến cho PNJ trở nên cồng kềnh hơn, pha loãng hiệu quả các tỷ số tài chính có lẽ là lý do mà Forbes không đánh giá cao hãng trang sức số 1 VN này

Trở lại với các cô nàng của mình, tôi rất vui mừng khi TLG, GMC & SVI lần thứ hai liên tiếp lọt vào xếp hạng của Forbes. Cả 3 chứng khoán này chiếm hơn 60% tỷ trọng danh mục của tôi. Cả ba đều đạt được tăng trưởng rất tốt về cả doanh thu, lợi nhuận và giá cổ phiếu trong năm 2013 vừa qua. Tôi có tham gia ĐHCĐ của cả ba công ty này và đều cảm thấy hài lòng về tương lai phát triển ngoại trừ SVI, có vài lý do để lo lắng về sự cạnh tranh rất khốc liệt. Tuy nhiên, có rất nhiều sự kiện đã diễn ra kể từ đầu năm tới nay khiến cho diễn biến TTCK thay đổi chóng mặt.

Trung Quốc dạy cho Việt Nam một bài học thứ hai ?

Căng thẳng Biển Đông được châm ngòi bằng việc TQ hạ giàn khoan mang số hiệu HD - 981 tại vị trí cách đảo Lý Sơn 120 hài lý ( 212 km) thuộc quần đảo Hoàng Sa. Sự việc này dẫn đến hàng loạt các vụ việc tranh chấp bằng sức mạnh trên biền Đông. Sau đó là căng thẳng ngoại giao giữa các quốc gia với TQ. Ngày 8/5/2014, TTCK VN lập kỷ lục giảm điểm 5.89% với 344 cổ phiếu giảm sàn. Các nhà đầu tư đã phản ứng rất mạnh trước nguy cơ các hậu quả trừng phạt kinh tế của TQ sau đó. Thậm chí, kịch bản chiến tranh cũng khá rõ ràng. Người ta nghĩ rằng, việc nắm giữ chứng khoán là vô nghĩa nếu như các công ty niêm yết mất đi thị trường nguyên liệu cũng như thị trường tiêu thụ là TQ.

Tâm lý bán ra ồ ạt trên diện rộng nhưng đâu đó có rất nhiều lệnh mua vào với số lượng lớn tại các mã chứng khoán chất lượng. Họ vẫn giữ nguyên tâm lý lạc quan và đang lợi dụng biến động thị trường để mua vào. Tôi tất nhiên thuộc loại này mặc dù tài khoản đang là con số 0 tiền mặt. Thật đáng tiếc !

Điều này càng khiến tôi tiếc nuối hơn khi mà trước đó tôi có mua vào một số lệnh với giá khá cao so với hiện nay. Có lẽ tôi đã không may mắn !

Liệu tôi có thích chiến tranh không ? Chắc chắn là không và tôi cũng không tin rằng điều ấy sẽ diễn ra sớm. Có thể thời gian dài vài năm nữa CÓ THỂ bùng phát nhưng tôi vẫn lạc quan với chứng khoán của mình. Cá nhân tôi thích kịch bản cải cách chính trị toàn diện dẫn đến cải cách kinh tế trên cả nước hơn. Khi ấy, dân chủ diễn ra, báo chí được tự do, các cá nhân được tự do thể hiện quan điểm, bọn quan lại ngu dốt & tham lam phải xuống địa ngục thay vào đó là các tài năng trẻ với phẩm chất đạo đức tốt, các ngành nghề có bước biến chuyển vĩ đại...Thật không sao kể hết nhưng điều ấy chắc chắn sẽ không diễn ra sớm đâu. Sẽ phải mất rất nhiều thời gian và mất mát !!!

Tôi vẫn giữ nguyên các chứng khoán chất lượng của mình bất chấp giá giảm mạnh. Khi có tiền mặt, tôi sẽ mua vào. Từ các yếu tố bất lợi trên, tôi kỳ vọng các công ty đầu tư của mình sẽ có một kế hoạch khôn ngoan, tận dụng được tình hình bất ổn để có lợi cho mình

TLG sẽ đặt hàng các nguyên liệu của Thái Lan thay vì TQ. GMC sẽ mua các nguyên liệu từ các nước Nam Mỹ và đồng thời chờ đợi sự phát triển ngành nguyên phụ liệu trong nước mặc dù điều này là khá viển vông. SVI cũng tương tự

Tôi tin vào các cổ phiếu của mình sẽ có một năm kinh doanh thành công. Khi ấy, giá thị trường chắc chắn sẽ đem lại quả thơm cho SBF.

BÀI PHÁT BIỂU TẠI BUỔI TẠM BIỆT CÔNG TY AZUMAYA HOTEL

Ngày đầu tiên tôi bước chân vào Azumaya hotel, nơi đây chỉ có hơn 20 nhân viên, ba lầu 1-2-3 thì ngổn ngang vật liệu và ồn ào tiếng xây dựng, chỉ lèo tèo vài khách du lịch.  Khi ấy, hình ảnh một giám đốc trẻ tuổi bưng trà đá cho khách, ăn cơm chung với nhân viên thường diễn ra hàng ngày, và chính điều ấy đã ngay lập tức hấp dẫn tôi làm che mờ đi những thứ khác. Giờ đây, Az có tất cả 5 cơ sở gồm khoảng 150 phòng lớn nhỏ, gần 100 con người lao động hàng ngày trên cả nước. Chỉ tính riêng tại HCM, chúng ta có 3 cơ sở kinh doanh bao gồm gần 100 phòng, 56 nhân viên tất cả. Tình trạng full phòng diễn ra khá thường xuyên, đặc biệt là thời gian gần đây. Giờ đây, tôi có thể tự tin nói rằng, phần nào đó, chúng ta là một tập thể thành công !

Tôi vô cùng hãnh diện được là một thành viên của Azumaya hotel đó

Nhưng hôm nay, tôi phải nói lời tạm biệt các bạn. Bất kỳ ai tồn tại trong một tập thể trong khoảng thời gian như tôi, trải qua biết bao thăng trầm, khi nói lời tạm biệt đều không dễ dàng gì cả

Đứng trước các bạn ngày hôm nay, tôi muốn kể cho các bạn nghe 3 câu chuyện từng xảy ra trong cuộc đời tôi, ngay tại công ty này. Chỉ đơn giản là ba câu chuyện mà thôi

Câu chuyện thứ nhất về những sai lầm

Chuyện xảy ra vào một buổi tôi năm 2011, khi ấy tôi còn là Azuman. Tôi làm thay ca cho Hùng, là bảo trì hiện nay. Trong phút hưng phấn không suy nghĩ gì, tôi và lễ tân là anh Sơn khi ấy cùng vài ba nhân viên của nhà hàng tụ tập uống rượu ngay tại quầy Bar, tại góc quay mà camera không thấy gì. Chúng tôi uống hết vài chai rượu rất nặng, rồi sau đó lấy đàn ghita ra chơi một cách ngẫu hứng. Kết thúc, lễ tân cho 2 bạn trai gái nhậu cùng lên phòng khách ngủ, anh Sơn cũng nghủ theo ngay tại quầy, còn tôi thì lên phòng 102 massage. Ngày hôm sau, bước chân vào khách sạn, tôi biết tin rằng, mình là người đã nôn ọe ra phòng massage. Lúc ấy, tôi thật sự không nhớ những gì đã diễn ra, chỉ biết rằng mình có ngủ trên đó. Nghe được tin này, tôi cảm thấy rất trách mình và hối lỗi. Bạn có thể hình dung ra sự tệ hại tới mức nào rồi

Ngay buổi trưa hôm ấy, tôi viết đơn xin thôi việc cùng anh Sơn. Tôi không nghĩ mình còn xứng đáng được làm việc ở đây nữa sau những chuyện ngu ngốc đã xảy ra, đó là một nỗi nhục

Ở tuổi 21, tôi nhậu xỉn, ngủ lại tại công ty, nôn ọe mà không nhận trách nhiệm

Nhưng giờ đây, tôi đã là một giám sát, ngay tại công ty mà mình đã phạm sai lầm. Vậy điều gì đã diễn ra ? Tôi đã đứng dậy, kiên nhẫn hơn, cố gắng hơn, chăm chỉ hơn, ý thức hơn…

Khi còn trẻ, chúng ta rất dễ mắc sai lầm bởi chưa được trải nghiệm thực tế nhiều. Dần dần rồi mọi chuyện sẽ khác, chúng ta trưởng thành hơn, khôn ngoan hơn theo năm tháng không phải vì vòng thời gian qua đi, mà bởi chúng ta nhận ra được gì đó hay ho hơn

Điều quan trọng là cách chúng ta phản ứng như thế nào sau những thất bại ấy chứ không phải kết quả của thất bại hay phát xét của bất kỳ ai. Tôi đã không thể như ngày hôm nay nếu dựa vào những phát xét thiển cận của ai đó về mình để ra quyết định. Vì vậy, hãy đứng dậy, tránh con đường sai lầm đã đi qua và chạy với tốc độ cao hơn cùng với sự kiên nhẫn của mình. Đó là cách các bạn cũng nên làm giống tôi. Tôi chưa từng nghe con đường đến thành công nào mà không kinh qua những thất bại. Thất bại nuôi sống bạn, nó là kiến thức tốt nhất mà tôi biết

Nhưng môi trường quanh bạn rất quan trọng, đó là những đồng nghiệp, bạn bè hay gia đình. Họ đứng về phía bạn, giúp bạn đứng lên hay chỉ cố gắng chỉ trích bạn mà thôi. Những người giúp đỡ tôi rất nhiều, và người chỉ trích tôi cũng có. Nhưng tôi vẫn cứ là tôi. Tôi không sống vì ai đó, không phụ thuộc vào ai đó. Tuy nhiên, nếu bạn có thể, hãy cứ giúp đỡ những ai xung quanh mình với tấm lòng chân thật

Ngay cả khi bạn trưởng thành đi nữa, sai lầm vẫn luôn tồn tại quanh mình. Sai lầm hay thất bại, có những lúc rất cay đắng. Đôi khi, nó dường như muốn cố tình đánh ngã bạn, nhưng hãy đừng đánh mất lòng tin. Thất bại, tự thân nó là những trải nghiệm, lược đi những cái không cẩn thiết. Nếu bạn cảm thấy đắng thì đó chính là vị đắng của liều thuốc cần thiết mà thôi

Câu chuyện thứ hai là về sự trung thực

            Cách đây hơn 2 năm trước, khi ấy tôi là Azuman như các bạn bây giờ. Thứ bảy là ngày mà khách thường dẫn bạn gái lên phòng, cảnh tượng khá nhộn nhịp và tự nhiên. Đôi khi, một vài khách qua đường muốn lên short time. Trong trường hợp này, giá phòng ít hơn. Một lần, có khách ngang qua đặt phòng short time, lễ tân kiểm tra thì thấy có phòng 404 vừa trống mà rẻ nhất. Chỉ chưa đầy 1 tiếng, tôi và lễ tân đã kiếm được một khoản rất khá, hơn nhiều so với những gì mình nhận được sau 8h làm việc thông thường. Việc mà chúng tôi phải làm đó là giữ kín không ai biết và dọn lại phòng đánh lừa các cô house. Thật đơn giản để có tiền phải không ? Tôi đã nghĩ như vậy và thấy rất hưng phấn với cách kiếm tiền dễ dàng này

            Qua ngày sau, trên đường đi làm, tôi không may bị công an giao thông vẫy lại. Với những lỗi không thể chối cãi của mình, tôi đã bị phạt một số tiền rất lớn để đổi lấy việc họ cho tôi qua. So với số tiền kiếm được đêm trước, nó lớn hơn rất nhiều. Và tôi đã rất tức giận, chửi thầm họ là những kẻ tham lam, những kẻ cướp, không hơn không kém

            Giờ thì bạn thấy rồi đấy. Hóa ra tôi cũng là một kẻ cướp, không hơn không kém so với tay công an giao thông kia. Thậm chi họ còn có lý hơn tôi nhiều

            Lẽ ra, tôi và lễ tân hôm ấy phải kê vào khoản thu của công ty thay vì ăn đứt số tiền ấy. Nhưng rồi, tôi đã bị chừng phạt, cũng bằng chính cái cách mà tôi lấy đi.  Điều tôi nhận ra ở đây đó là, những việc làm gian lận, bản thân nó tự đào hố trôn mình

            Cuộc sống giờ đây ngày càng cám dỗ hơn, những kẽ hở, những lợi ích xuất hiện thường xuyên ngay trước mắt bạn. Thật đơn giản, chỉ cần giữ kín thì mọi chuyện sẽ ổn. Bạn là người khôn khéo trong nói chuyện, có bề ngoài ưa nhìn, đánh lừa được cấp trên, không tôn trọng cấp dưới. Bạn cảm thấy rằng, nó dễ chịu và thật có lợi. Thật sao? Câu trả lời là sớm muộn thì sự gian lận sẽ bị trừng phạt theo đúng cái cách mà bạn đáng phải nhận. Bất kể đó là loại gian lận nào

            Nhưng hậu quả của sự gian lận không chỉ là gánh chịu một chuyện nào đó, mà chính là việc tạo thành thói quen sau này nếu bạn còn tiếp tục tiếp diễn. Đó chính là tai họa vô cùng lớn mà bạn chưa thể nhận ra gay được. Nó sẽ cướp đi danh tiếng, công việc, tiền bạc, thậm chí là người thân của bạn. Và đạo đức của bạn bị mất đi. Bạn mất đi chính bản thân mình

            Bạn có từng hỏi với mình rằng, điều quan trọng ở một con người là gì không ? câu trả lời của tôi là sự trung thực. Là một nhân viên, điều ấy dường như là một tiêu chuẩn hàng đầu đánh giá về phẩm chất đạo đức con người. Là nhà điều hành của doanh nghiệp, các quyết định lớn đi kèm với lợi ích lớn, sự trung thực còn quan trọng hơn nhiều

Sự trung thực sẽ dẫn bạn đến với may mắn, tôi rất chắc chắn về điều này. Trước mắt các bạn, ngay tại công ty này có biết bao những cám dỗ. Nhưng hãy dừng lại và suy nghĩ, sống trung thực với  đồng nghiệp, với bản thân mình để có được sự thanh thản với chính lương tâm mình. Đó là cách duy nhất sống cuộc đời hạnh phúc

Câu chuyện thứ ba là về niềm đam mê

Trước khi bước chân vào đại học, tôi kiếm được một việc làm thêm tại công ty chứng khoán Vndirect. Công ty ấy có một căng tin bán đồ ăn cho các nhà đầu tư vào buổi sáng và trưa. Tôi được nhận vào làm phụ bếp tại căng tin ấy, đồng thời tôi cũng được ăn miễn phí vào các bữa trưa. Vô tình, tôi được tiếp xúc với bảng giá chứng khoán và dần dần quen thuộc với những ký tự và con số biến đối liên tục. từ ngày ấy trở đi, tôi thường tự mua cho mình tờ nhật báo kinh tế hàng ngày, theo dõi bảng giá, thống kê biến đổi giá một số chứng khoán quan trọng. Cứ thế, tôi cảm thấy rất hưng phấn với chúng

Hết kỳ học thứ ba thì chúng tôi phải lưa chọn cho mình chuyên ngành để theo học. Tôi ghi tên vào ngành chứng khoán. Tôi nhận ra đại học khác xa những gì mình nghĩ khi còn là học sinh, thậm chí vào chuyên ngành rồi, sự thất vọng còn lớn hơn, thế nên ở lớp tôi không phải là một sinh viên tiêu biểu. Tôi thường cúp học, tới trễ, ngủ trong lớp, chỉ học bài khi gần tới ngày thi và coi thường những luật lệ. Thay vào đó, tôi đi làm thêm kiếm tiền, từ giữ xe, phục vụ, phụ bếp, khuân vác cho tới lau sàn và cửa kính cho các tòa nhà rồi sau đó là Azumaya. Ngoài ra, tôi thường xuyên có mặt tại thư viện thành phố để đọc sách. Từ sớm, tôi đã là một kẻ thích đọc sách

Tôi sẽ chỉ cho các bạn thấy, những theo đuổi sở thích, sự kiên nhẫn là món quà vô giá

Vào đầu 2012, tôi đọc được một cuốn sách viết về thần tượng của mình. Ngay sau đó, tôi có một quyết đinh đó là thành lập quỹ đầu tư chứng khoán. Tôi sẽ đi theo con đường đam mê của mình, theo lĩnh vực mà mình ham thích nhất. Với số tiền tiết kiệm được sau những năm làm thêm, tôi có một khoản khá để góp vốn. Và thành viên đầu tiên của quỹ chính là bạn thân của tôi, Dũng, người đang ngồi đây với chúng ta. Cảm ơn Dũng rất nhiều

Giờ đây, sau hơn 2 năm thành lập, quỹ gồm 6 thành viên tất cả, họ đều là những người trẻ tuổi tiết kiệm tiền để đầu tư. Tài sản của quỹ hiện nay đạt gần 100 triệu, và chưa có năm nào thua kém thị trường. Đó là một số tiền không lớn, nhưng là sáng tạo lớn nhất của tôi, sáng tạo tuyệt vời nhất mà tôi có. Rồi nó sẽ lớn mạnh một ngày nào đó, tôi chắc chắn về điều ấy

Làm việc tại Az cũng rất tuyệt vời, nơi tôi có thể học hỏi mỗi ngày. Nhưng tôi không phải là chính mình, không sáng tạo, không độc lập…đơn giản là những công việc mà tôi đang làm không thuộc về chính tôi. Có lẽ nó thuộc về ai đó trong các bạn ngồi đây

            Các bạn có thể hiểu được tại sao tôi nói lời tạm biệt Azumaya rồi đấy. Tôi muốn đi xa hơn nữa với đam mê, ước mơ của mình. Tôi không muốn sống một cuộc đời không phải là mình. Con đường phía trước của tôi chắc chắn sẽ rất khó khăn, nhưng điều ấy chỉ là thứ yếu, niềm vui công việc mới là quan trọng.

Ở tuổi 21, tôi nhận ra đam mê của mình, tôi là một kẻ may mắn. Mọi người ngồi đây, hoặc còn trẻ hoặc hơn nhưng mẫu số chung là như nhau. Hãy tìm kiếm chính mình, hãy trung thực trả lời câu hỏi “mình là ai”. Phần lớn thời gian trong đời, chúng ta đều làm việc. Vì vậy, cách duy nhất để có cuộc đời hạnh phúc là được trải nghiệm niềm vui trong công việc. Và cách duy nhất để có được trai nghiệm ấy chính là theo đuổi những việc mình đam mê. Có thể các bạn chưa nhận ra nó nhưng hãy cứ tìm kiếm. Bằng cách nào đó, theo thời gian con tim bạn sẽ có câu trả lời. Còn những ai đang lưỡng lự với một bên là sở thích một bên là lựa chọn dễ dàng thì hãy dũng cảm vượt qua chính mình. Đừng sống một cuộc đời vì ai đó, vì những suy nghĩ lạc hậu hay những con đường dễ dàng. Đó là một cuộc sống tầm thường. Điều này cũng đúng trong tình yêu hay tình bạn

Thời gian không phân biệt bất kỳ ai hay bất kỳ chuyện gì, vòng quay cứ thế trôi đi khiến bạn mỗi lúc lại già hơn. Thời gian của các bạn là có hạn. Vì vậy, hãy làm những điều mà giống như nó là cơ hội duy nhất. Một ngày nào đó khi các bạn già đi rồi sẽ nhận ra rằng, mình chính là lựa chọn trước kia, không phải ai khác.

Sống với đam mê, sở thích có những trở ngại nhất định, như việc bị người khác đặt ra câu hỏi về thành công chẳng hạn, nghi ngờ về tính trưởng thành. Vậy cho phép tôi mượn lời trong cuốn sách ưa thích nhất của mình, cuốn Suối Nguồn:

“Năng lực của mỗi người có thể khác nhau, nhưng nguyên tắc cơ bản vẫn giữ nguyên: mức độ độc lập, chủ động, và tình yêu công việc của một người là yếu tố quyết định tài năng của anh ta với tư cách là một người lao động và quyết định giá trị của anh ta với tư cách là một con người. Sự độc lập là tiêu chuẩn duy nhất để đánh giá phẩm chất và giá trị của loài người. Anh ta là ai và anh ta tự tạo ra cái gì; chứ không phải anh ta đã làm được hoặc không làm được gì cho người khác. Không có gì có thể thay thế được phẩm giá cá nhân. Và không có gì khác cho phẩm giá cá nhân ngoài tính độc lập”

Tính độc lập chính là yếu tố duy nhất đánh giá bản thân bản xét ở góc độ con người cũng như góc độ công việc. Chưa có một phát minh vĩ đại nào dựa trên sáng tạo tập thể

Các bạn đang ngồi đây, dù làm phòng, mở cửa cho khách, giửa chén, lễ tân hay điều hành nhưng tiêu chuẩn là như nhau, mức độ độc lập. Không có cái gọi là tư cách. Các bạn là duy nhất, chẳng ai có quyền nói tư cách với bất kỳ ai

Hôm nay là ngày cuối cùng tôi ở đây trên cương vị là một giám sát, ngày tôi phải nói lời tạm biệt những đồng nghiệp, những người anh, chị, bạn, và những người cô, người chú với cảm xúc trong lòng. Thời gian làm việc chung với các bạn là những khoảnh khắc vô giá, giúp tôi được như ngày hôm nay. Tôi chẳng có gì để đền đáp các bạn cả

Nhưng thật lòng mình, tôi xin được cảm ơn tới tất cả mọi người, xin gửi lời cảm ơn tới những đồng nghiệp không có mặt tại đây. Tôi cầu chúc cho các bạn có một cuộc đời hạnh phúc, giá trị và là chính mình
Cảm ơn giám đốc, Mr. Han, anh là một người chủ nhưng cũng là một người bạn tốt của tôi. Anh là nguồn cảm hứng để tôi làm việc cũng như để tôi học hỏi trong gần 3 năm qua. Thật đáng tiếc là, cảm hứng ấy vẫn còn rất mãnh liệt trong cái ngày tôi rời đi thế này. Nhưng tôi biết, anh ấy vẫn mãi là tấm gương để tôi nhìn mình. Xin cảm ơn anh !

Xin cảm ơn

PNJ

Vào một buổi sáng đẹp trời ngày hôm nay, tôi đã may mắn có mặt trong buổi ĐHCĐ năm 2013 của PNJ_cơ hội tốt để tôi có thể quan sát bà chủ tịch. Trước khi viết ra phân tích của mình, xin trích một đoạn giới thiệu về PNJ trong báo cáo thường niên SBF 2013 dưới đây:

"Tôi đã từng biết tới cổ phiếu PNJ trước đây nhưng chưa xem xét nghiêm túc vì cái giá rất cao so với lợi tức. Nhưng trong năm 2013 này, khi mà nền kinh tế khủng hoảng thực sự ngấm đã đẩy nhu cầu tiêu dùng hàng nữ trang giảm mạnh khiến cho kết quả kinh doanh không đạt được như kế hoạch dẫn đến giá cổ phiếu tụt giảm. Giá thấp nhất là vào giữa 2011 với 16,000 VND, sau đó lập đỉnh vào cuối 2013, và cho đến nay cổ phiếu này đang có dấu hiệu lập lại đỉnh của mình.

"Giống như TLG, tôi thực sự khâm phục PNJ cùng bà Cao Thị Ngọc Dung, một doanh nghiệp tuyệt vời. Mặc dù ban đầu là công ty nhà nước nhưng PNJ đã sớm cổ phần hóa nhằm nâng cao vị thế cạnh tranh, nên đến nay lượng cổ phiếu tự do lên tới 77%. Tôi có một số lý do lo ngại về PNJ như: (1) hình ảnh thương hiệu chưa thực sự gây ấn tượng sâu rộng trong nhận biết công chúng Việt Nam; (2) các đối thủ như SJC, DOJI, và các thương hiệu nổi tiếng thế giới đang ngành càng cạnh tranh hơn; (3) nhà lãnh đạo xuất sắc Cao Thị Ngọc Dung nay đã 57 tuổi cũng không còn trẻ nữa; (4) các sản phẩm chưa thể cạnh tranh được với đối thủ nước ngoài về thiết kế và thương hiệu, các sản phẩm của PNJ chưa có giá trị mang tính lịch sử và tinh thần tiềm ẩn bên trong ( các thương hiệu thời trang nổi tiếng  đều có những sản phẩm lịch sử rất được ưa chuộng); (5) để trở thành một thương hiệu nổi tiếng hơn nữa thì họ còn rất nhiều việc phải làm đặc biệt là xây dựng thương hiệu cùng với một đội ngũ nhà thiết kế xuất sắc; và cuối cùng, (6) giá cổ phiếu PNJ khá cao, gấp hơn 12 lần lợi tức.

"Khi đầu tư vào PNJ, tôi có một tầm nhìn dài hạn cho 5-10 năm sau thậm chí xa hơn. PNJ có một mô kinh doanh hiệu quả, rất giống với thương hiệu Tiffany- công ty nữ trang hàng đầu của Mỹ. Cũng giống như Tiffany, PNJ tự thiết kế và sản xuất các sản phẩm của mình rồi bán thông qua hệ thống bán lẻ của công ty. Ngành kinh doanh thời trang nói chung, nữ trang nói riêng có một điểm đáng lưu ý đó là, họ không đơn thuần chỉ bán sản phẩm mà họ còn bán cả thương hiệu trong đó. PNJ hiện nay mới chỉ bắt đầu đưa “thương hiệu” vào giá bán. Để đạt được tham vọng trở thành nhà sản xuất trang sức số một Đông Nam Á PNJ đã (1) thuê công ty tư vấn thương hiệu nổi tiếng của Italia là Value Partners Management Consulting để tư vấn làm thương hiệu, (2) mở rộng năng lực sản xuất từ 3 triệu lên 5 triệu sản phẩm mỗi năm với công nghệ hiện đại, và (3) cấu trúc lại hệ thống công ty cho hiệu quả hơn, thu hút các tài năng trẻ nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của mình.

"Đâu là những lý do mà tôi đặt cược vào PNJ? (1) theo viện Brookings, số người thuộc tầng lớp trung lưu Việt Nam với mức thu nhập và chi tiêu từ 10USD -100USD/ ngày sẽ tăng 16%/năm trong giai đoạn 2013-2022, nhu cầu trang sức từ số người này sẽ rất cao; (2) dân số đông và cơ cấu trẻ lớn chiếm khoảng 50% người có độ tuổi dưới 40, đây là những người muốn mua nữ trang nhiều nhất; (3) theo Hội đồng vàng thế giới thì người Việt có tỷ lệ đầu tư vào vàng so với GDP cao với 3.8%, về nhu cầu trang sức thì VN chỉ đứng sau Ấn Độ; (4) có một lịch sử phát triển tuyệt vời gắn với bà lãnh đạo; (5) mô hình kinh doanh hiệu quả và dễ hiểu; (6) cơ cấu tài chính lành mạnh suốt những năm qua; (7) là doanh nghiệp nữ trang lớn nhất VN; (8) thương hiệu đang được tập trung phát triển mạnh để đưa vào giá bán sản phẩm; (9) hệ thống bán lẻ lớn trên toàn quốc, bất kỳ doanh nghiệp nào có được điều này đều mang trong mình cơ hội kinh doanh bán lẻ tuyệt vời; (10) như đã nói, giá cổ phiếu PNJ trên thị trường chưa thực sự phản ánh hết giá trị thương hiệu cũng như tiềm năng tăng trưởng.

"Dù đã nói nhưng tôi muốn nhấn mạnh thêm về lợi thế cạnh tranh mà PNJ có được đó là: kinh nghiệm sản xuất kinh doanh lâu đời, năng lực sản xuất cao, doanh nghiệp lớn, thương hiệu mạnh, hàng cao cấp, PNJ sở hữu hơn nửa tổng số thợ kim hoàn có chứng chỉ ( tổng cộng 82 thợ) tại VN và có trên 50 nhà thiết kế trong và ngoài nước, hệ thống sản xuất khép kín, bán hàng qua hệ thống của chính mình, hệ thống bán lẻ lớn được người tiêu dùng biết đến rộng rãi…Đây là những lợi thế rất tốt để cạnh tranh với các đối thủ trên thị trường. Để có được những điều này, bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng phải tốn kém nhiều năm trời. Ngoài ra, PNJ cơ bản đã hoàn thành đầu tư xây dựng.

"Có một bí mật ở đây: Bất kỳ doanh nghiệp thời trang nào đã có thương hiệu đều có lợi thế sáng tạo sản phẩm mới để cạnh tranh dựa vào thương hiệu. Hãy nghĩ về điều  này !

Và tôi rất vui mừng khi SBF đã là một trong những chủ sở hữu của PNJ"

Thật ra, đây là buổi dự hội nghị trang trọng nhất mà tôi từng tham gia trong 3 năm qua. Tôi có đôi chút lo lắng ban đầu về tính phóng khoáng của những người tổ chức. Nhưng tôi nghĩ, kinh doanh nghề trang sức, đôi khi bạn cần phải phô trương ra bên ngoài như vậy để thu hút khách hàng của mình. Nhân tiện, tôi ước gì phòng mình cũng có một chiếc máy pha chế cafe mà tôi bắt gặp trong hội nghị^^

Bà chủ tịch xuất hiện trước khi hội nghị bắt đầu chừng 15'. Bề ngoài của bà không khác gì nhiều so với những gì tôi hình dung qua báo chí. Dáng người thấp, đi lại nhanh nhẹn, kiểu tóc mạnh mẽ gắn liền với bà bao năm qua, nhưng điểm đáng chú ý nhất ở vẻ bề ngoài của bà chính là đôi mắt rất cương nghị và một giọng nói điềm tĩnh mà không thiếu đi sự tự tin, cương quyết. Với bề ngoài mạnh mẽ và có phần khô cứng ấy, tôi không nghĩ bà lại có thể tạo nên một thương hiệu nữ trang số một Việt Nam như hiện nay_lĩnh vực mà đòi hỏi tính nghệ thuật tuyệt đối kết hợp với sự tinh tế ở chính bản thân con người dẫn đầu.

Nhưng sau hơn 3h diễn ra hội nghị, tôi có nhiều lý do hơn để tin vào quyết định đầu tư của mình.

Cũng giống như tất cả các ĐHCĐ khác, nội dung diễn ra tương tự nhau. Và chúng ta cần phải lắng nghe nhiều nhất chính là báo cáo của Chủ tịch và Tổng giám đốc. Và qua đây điều đáng chú ý nhất nhưng thường bị bỏ qua đó là quan sát những con người điều hành cty.

Không giống như ĐHCĐ SVI_nơi mà ông Tuyên cùng 2 cộng sự của mình luôn tập trung tối đa vào hội nghị thì tại PNJ_3 vị chủ tọa có vẻ hời hợt. Cả ba người thay nhau trả lời bổ sung cho nhau, rồi lại thay nhau rời vị trí bước ra ngoài. Chắc chắn, cả 3 người này đều không phải là những diễn giả sắc bén. Những lời nói, giải thích, phân tích của họ không cho thấy đó là những nhà hùng biện tài năng. Nói cách khác, tôi không thấy nhiều niềm đam mê trong những gì họ nói. Điều mà tôi thường đánh giá thấp nhiệt huyết của họ với những gì đang làm.

Tôi hoàn toàn không ưa gì tay phó Chủ tịch với vẻ bề ngoài của ông ta. Nước da đen ngăm, giọng nói luôn gãy khúc đâu đó, cùng với lý lẽ kém thuyết phục và hành động nhai kẹo trước 300 cử tọa trong khi lắng nghe, rõ ràng ông ta không đem lại cho tôi sự tin tưởng ở tài năng của ông. Qua kinh nghiệm, tôi tin chắc rằng, những doanh nhân xuất sắc luôn có phong thái chuẩn mực dễ nhận thấy một cách tự nhiên ở bề ngoài của họ. Nhưng với ông này, điều đó thì không. Tuy nhiên, tôi không phải người cẩu thả để cho những đánh giá vội vàng ấy ảnh hưởng nhiều vào phán đoán của mình.

Một cộng sự nữa là bà Phó tổng giám đốc thường trực xuất hiện trong báo cáo của mình. Với tôi, vẻ bề ngoài của bà không có gì đáng chú ý để bàn luận ở đây. Phải chăng, bà chủ tịch thích những cộng sự có tóc ngắn giống mình ^.^ Không biết hai con gái của bà có mái tóc thế nào đây ???

Trái với suy nghĩ ban đầu rằng hội nghị này chắc chắn sẽ rất sôi nổi ở phần chất vấn các giám đốc bởi PNJ là một cty lớn thì thực tế lại diễn ra ngược lại. Hoặc là những cự tọa ở đó cảm thấy hài lòng hoặc việc nhấc mông lên thể hiện quan điểm của mình là điều khó khăn hoặc cả hai. Kết quả, chỉ có 3 người mạnh dạn đứng lên hỏi nhưng chỉ có hai câu hỏi đáng chú ý trong phần trả lời. Một là về KQKD Q1-2014: "Doanh thu tăng như dự kiến 20% so với cùng kỳ năm trước còn lợi nhuận thì chưa thể kết luận mặc dù rất khả quan". Hai là về kênh bán hàng online: " Với riêng sản phẩm nữ trang thì việc giao nhận gặp nhiều khó khăn vì đó là tính chất của sản phẩm có giá trị cao và thời gian giao hàng không thể đáp ứng trong ngày cho nhiều khách hàng được. Dịp 8/3 chúng ta chỉ đáp ứng giao hàng được 1/3 lượng đặt mua qua mạng". Tôi đồng ý về điều này. Rõ ràng, bán hàng trang sức thì kênh cửa hàng trực tiếp vẫn quan trọng đặc biệt bởi tính tin cậy cũng như việc tư vấn từ nhân viên bán hàng. Chúng ta không dễ dàng đặt mua nhẫn vàng qua mạng chỉ vì hình ảnh của nó trên website đẹp cộng với những mẩu tin giới thiệu có cánh. Chúng ta cần xem xét trực tiếp, đắn đo, kích thước rồi bị thuyết phục bởi các cô gái bán hàng điêu luyện.

Thực ra trước đó, bà chủ tịch có nhắc đến hành động tăng lương cho nhân viên bán hàng và gắn cho họ cái tên khác đi đôi chút đó là "tư vấn bán hàng". Năm qua, những nhân viên lãnh trung bình 4.8 triệu/ tháng cộng thêm khoản thu nhập theo doanh thu thì tài khoản của họ thực nhận lên tới 14 triệu. Đây là một chiến lược cự kỳ đúng đắn. Phát triển nhân viên bán hàng là một trọng tâm rất khôn ngoan đối với lĩnh vực bán lẻ nói chung và ngành trang sức với những tiêu chuẩn cao hơn nói riêng. Trong báo cáo họ có nhắc đến việc đào tạo nhân viên bán hàng trong năm qua. Và tôi cảm thấy sự hài lòng về thông tin này với những gì tôi học được nhờ cuốn sách của Fisher.

Ngoài các câu hỏi trực tiếp còn có 4 phiếu hỏi bằng giấy gửi lên. Tất nhiên, trong số 4 phiếu ấy có tên tôi. Tôi có 5 câu hỏi xoáy vào lãnh vực kinh doanh. Khi phiếu của tôi được chuyền tay nhau giữa họ, tôi cũng cố gắng quan sát phản ứng của họ thế nào. Và tôi thấy rằng, họ rất nghiêm túc. Trước khi trả lời, bà chủ tịch có dành tặng tôi một lời khen mặc dù không biết Trần Quốc Khánh là tay quái nào đang ngồi bên dưới, " câu hỏi của bạn rất hay, chủ yếu về quản trị". 5 câu hỏi ấy là:

(1) PNJ có gì khác biệt đáng chú ý so với các cty cùng ngành đang kinh doanh tại VN?
(2) Cho biết cửa hàng nào của PNJ kinh doanh hiệu quả nhất trong hệ thống ?

(3) Cho biết chi phí marketing quảng bá sản phẩm trong 2013 và những năm trước ?

(4) Bà chủ tịch nhắc đến việc tái cấu trúc nhân sự nhiều lần, và có nhắc đến nước mắt trong ấy. Bà có thể chia sẻ thêm về điều này ? (Câu hỏi này xuất phát từ phát biểu của bà ngay trước đó ít phút khi bà nói về chủ đề tái cấu trúc công ty)

(5) Câu nói " Các bạn bán tình yêu chứ không chỉ bán sản phẩm" rất hay. Vậy làm sao để truyền đạt ý tưởng ấy từ các cấp quản lý cao nhất cho tới nhân viên bán hàng ?

Câu hỏi thứ nhất được chủ tịch tập trung nhiều hơn cả. Đó là sự khách biệt về "con người"_tất nhiên, một cách quen thuộc. Trải qua gần 30 năm phát triển, hẳn là bà ấy có nhiều lý do để tin rằng con người_nhân tài là sự khác biệt hàng đầu. Nếu có những cơ sở đáng tin cậy, tôi chắc chắn bị thuyết phục trong các quyết định đầu tư ngay khi nghe được điều này, nhưng trong tình huống này, rõ ràng không thể nào dễ dàng tin tưởng được.

Câu hỏi thứ tư được trả lời cũng dựa trên ý tưởng về con người trong PNJ. Khi nói tới tái cấu trúc, điều cơ bản nhất mà ta có thể liên tưởng tới đó là sự tái phân bổ nguồn lực sao cho chuyên nghiệp và phù hợp hơn để đáp ứng được với sự phát triển phía trước. Chính vì thế mà có những sự ra đi kèm nước mắt. Bà chủ tịch tỏ ra hơi cảm xúc khi nói tới điều này. Mặc dù còn non nớt về sự trải nghiệm đỉnh cao trong nghề quản lý, tuy nhiên tôi có thể hiểu được điều này giống như một liều thuốc đắng nhưng luôn cần thiết cho các bệnh nhân.

Về câu hỏi cuối cùng_câu hỏi mà tôi kỳ vọng nhất hóa ra lại chẳng có gì đáng chú ý. Phó chủ tịch đứng ra trả lời, phải nói là thuyết giảng về tình yêu sản phẩm thì đúng hơn. Nhưng chẳng có gì khiến tôi hài lòng trước khi bà chủ tích nói rằng, một cách tự tin, xây dựng đội ngũ nhân viên bán hàng chuyên nghiệp và tràn đầy nhiệt huyết chính là cách thực hiện ý tưởng ấy. Tôi rõ ràng đã bị thuyết phục về điểm này.

Nhưng nói thì bao giờ cũng dễ hơn làm. "Lời đồn đại" có lẽ là phương pháp tốt nhất để kiểm chứng ý tưởng tuyệt vời này có tới các cửa hàng hay chỉ nằm trên các báo cáo thường niên !

Vì lý do nào đó, chủ tịch đã khéo léo thay vì trả lời đến cùng đã trao cho người hỏi một lời mời tới thăm công ty trong một dịp nào đó để bà có cơ hội trả lời cặn kẽ hơn. Tôi đã vô cùng sung sướng và tin rằng, một ngày nào đó không xa, cùng với báo cáo về SBF trên tay, tôi sẽ bước vào căn phòng của chủ tịch công ty trị giá 120 triệu USD để bàn về kinh doanh. Ý nghĩ ấy thật khoan khoái. Nhưng chỉ sau đó không lâu, tôi nhận ra rằng, đó chỉ là một lời mời xã giao khi bà nói trực tiếp với tôi rằng " trong thời gian tới tôi rất bận, hãy liên hệ với thư ký trước". Cảm xúc khoan khoái ban nãy, nay được thay bằng một sự nghi ngờ về cá nhân của bà, về niềm đam mê, về việc giữ lời hứa...

GMC - Một Dấu Ấn Mới

1. Cũng như mọi năm, ĐHCĐ của GMC luôn được tôi chú ý đón chờ. Nhưng năm nay, nó còn đáng quan tâm hơn nhiều bởi tương lai phía trước của GMC, có rất nhiều vấn đề mà trong buổi họp mặt hôm nay sẽ được ông chủ tịch đem ra thảo luận.

Theo quan sát của tôi, số lượng người tham gia năm nay có phần ít hơn đôi chút so với năm trước. Thế nên, phải tới gần 9h, hội nghị mới chính thức được bắt đầu.

Khi tôi bước vào căn phòng, ngay lập tức đón nhận cái bắt tay rất ngoại giao của ông Nguyễn Ân, giám đốc công ty kèm theo một câu hỏi cũng xã giao không kém "em tên gì". Tuy nhiên, vì đầu tôi vẫn còn rất nhức nhối do ảnh hưởng của buổi tiệc đêm trước nên phản ứng của tôi không lấy gì là khôn ngoan. Lẽ ra, tôi đã có thể tận dụng tốt cơ hội rất thuận lợi ấy để nói chuyện với ông ta về kinh doanh, chứng khoán.

Tôi lấy ra tập tài liệu dành cho cổ đông mà họ phát cho ban nãy. Bất ngờ là năm nay, họ không chuẩn bị Báo cáo thường niên 2013, thay vào đó là tập tài liệu nhiều trang gồm các nội dung sẽ bản thảo trong hôm nay. Hóa ra, 2013 cũng sẽ năm kết thúc HĐQT nhiệm kỳ  (2009-2013) và sẽ bầu mới nhiệm kỳ 3. Có khá nhiều nội dung đáng chú ý như tôi dự đoán ban đầu và tôi tin buổi họp hôm nay sẽ kéo dài hơn.

Nhân tiện, tôi rất thích cách GMC tổ chức đại hội. Họ luôn cẩn thận chuẩn bị bánh ăn sáng ngay từ ban đầu cho mỗi vị khách kèm chai nước lọc. Họ hiểu rằng, ăn sáng là rất quan trọng cho một cuộc họp kéo dài như ngày hôm nay.

2. Ông Lê Quang Hùng, chủ tịch đương nhiệm bước vào trước giờ họp bắt đầu chừng 15'. Như thói quen, tôi luôn dành nhiều sự chú ý tới những người lãnh đạo mỗi khi có cơ hội như thế. Ông ta có một vóc dáng cao lớn, một bộ khung vững chắc mà ở tuổi 57 như hiện nay vẫn cho thấy ông từng có tuổi trẻ khỏe mạnh thế nào. Tôi rất thích khuôn mặt ông ấy đặc biệt mỗi khi ông ta cười hay có dấu hiệu hài hước nào đó. Nhưng vượt lên hết những quan sát ấy là giọng nói và thái độ làm việc mà ông ta thể hiện một cách tự nhiên trong ngày hôm nay, một phong thái rất mà chúng ta sẽ thích ngay trong lần gặp mặt. Ông ta thực sự có tố chất của một diễn giả hàng đầu. Ông ta không vấp bất cứ lúc nào trong khi phát biểu, phân tích hay giải thích điều gì. Ông ta luôn đưa ra được lý luận một cách thuyết phục nhưng cũng rất điềm tĩnh mỗi khi gặp khó khăn. Cách ông ta phản ứng trước các sự kiện khiến tôi liên tưởng tới ông chủ của mình đó là tính quyết đoán_tố chất quan trọng nhất mà một nhà lãnh đạo cần có.

Khi có một cổ đông_là nhân viên đã rời công ty, hỏi về nghiệp vụ kế toán trong báo cáo của giám đốc khác với báo cáo của kiểm toán. Trước tình huống này, chủ tịch triệu ngay kế toán trưởng lên giải thích cặn kẽ mặc dù cô ta không thể nào biến ngôn ngữ kế toán khó hiểu thành lời lẽ đơn giản được. Nhưng không phải cổ đông là người chất vấn đến cùng, mà chính ông Hùng mới là người đòi được giải thích sâu hơn nữa. Thực ra vấn đề rất đơn giản mà tôi có thể dễ dàng hiểu được mặc dù tôi đã không mạnh dạn đứng lên giải thích trước hơn 100 cử tọa. Khi hợp nhất doanh thu, các lợi nhuận giữa báo cáo của giám đốc và báo cáo kiểm toán có sự khác nhau. Giám đốc muốn phân tích lợi nhuận nên có nhiều con số khác nhau trong khi dưới quan điểm kế toán thì càng ít càng tốt.

Trở lại vấn đề. Điều mà tôi kết luận ở ông chủ tịch đó là (1) ông ta có tố chất ở một nhà lãnh đạo hàng đầu: sự quyết đoán, diễn giải rõ ràng mạch lạc, phong thái cuốn hút, thái độ chuyên nghiệp và (2) ông ta đặt lợi ích cổ đông lên hàng đầu_điều mà hiếm có nhà lãnh đạo nào ở Việt Nam theo kịp.

3. Ông Nguyễn Ân, giám đốc công ty đương nhiệm cũng rất cuốn hút tôi. Ông ta có chiều cao khiêm tốn, trang phục cực kỳ đơn giản chính là sự thể hiện ưa thích của tôi với các CEO. Tất cả những gì ông ta mang trên người đều giản dị cho dù ông ta đang điều hành một công ty có doanh số hơn 50 triệu USD về các sản phẩm may mặc. Không giống như chủ tịch, giọng nói của giám đốc kém mạch lạc và sắc bén hơn. Khi trình bày về kế hoạch nâng cao vị thế cty cho nhiệm kỳ tới, ông Ân đã không thể đạt được sự thuyết phục cao nhất.

Nhưng mẫu số chung giữa 2 người đứng đầu này chính là sự chính trực và thái độ tôn trọng lợi ích cổ đông. Một cách nào đó, hai ông này cho thấy sự gắn kết rất nhuần nhuyễn trước các vấn đề đặt ra ngày hôm nay.  

4. Một người rất quan trọng trong hội đồng mà tôi thấy quen thuộc là ông Lâm Tử Thanh. Khi ông ta bước vào, tôi chợt nhận ra là mình đã gặp ông ta tại đại hội PNJ cách đây ít ngày. Không có gì nghi ngờ, bề ngoài của ông ta giống một nhà quý tộc hơn là nhà điều hành doanh nghiệp. Tôi nghĩ, ông ta rất có tiếng tăm trong giới tài chính Sài Gòn hiện nay. Ngay lập tức tôi quyết định sẽ tiếp cận ông ta.

Trong lúc giải lao, ông ta cũng có quan sát tôi và chú ý tới tập sách mà tôi giữ trên tay. Một cách tự nhiên có chủ đích, tôi tiến tới ông ta để nói chuyện. " Không dấu gì chú, lý do mà cháu muốn nói chuyện với chú chính là để chú đọc được các báo cáo của quỹ mà cháu đang quản lý". Tôi nói rằng, đó là một quỹ rất nhỏ nhưng có quan điểm đầu tư khác biệt. Không mất nhiều thời gian, điều mà chúng ta tập trung nói tới chính là về cổ phiếu, về PNJ và DongABank cũng như một chút về GMC. Lý do mà PNJ đi xuống trong năm qua, theo ông, chính là vì sự đi xuống của DongABank trong việc trả cổ tức. Do họ đã lỡ mất nhịp niêm yết chính thức cũng như lỡ cơ hội hợp tác với các đối tác nước ngoài. Ngoài ra, PNJ cũng bị cạnh tranh nhiều bởi các thương hiệu nước ngoài. Riêng đối với GMC, đây là cổ phiếu hạng trung bình thấp về giá trị nên không được giới tài chính đánh giá cao.

Rất tự nhiên, tôi cũng nhắc tới TLG_cổ phiếu mà tôi ưa thích nhất lúc này và nhận được đôi lời bình luận quen thuộc. Tôi và ông chia tay trong hoàn cảnh tạm khiến tôi hài lòng. Hy vọng, báo cáo mà ông ta giữ trên tay sẽ thúc đẩy một cuộc hẹn gần nhất.

Trở lại ĐHCĐ, những nội dung đáng chú ý đó là (1) bầu mới nhiệm HĐQT nhiệm kỳ 2014-2018, (2) kế hoạch nâng cao vị thế cạnh tranh của cty trước cơ hội mới hướng tới cty may mặc tốt nhất Việt Nam, (3) đánh giá tổng kết của chủ tịch về cty TNHH MTV Sài Gòn Xanh và (4) thông qua kế hoạch đầu tư dự án 213 Hồng Bàng.

Ở nội dung số 2 cho thấy tầm nhìn chiến lược và quyết tâm của ban lãnh đạo cho tương lai GMC phía trước, nó thể hiện khát vọng cũng như cơ sở cho mục tiêu trở thành cty sản xuất may mặc tốt nhất VN. Đây cũng chính là điểm mà tôi đặt cược đầu tư nhiều nhất. Tuy nhiên, để tiếp tục giải ngân tôi sẽ phải bỏ ra nhiều công sức và thời gian nhiều hơn.

Ông giám đốc là người tự tin báo cáo trước các cổ đông về nội dung này. Mặc dù như đã nói, ông ta không giỏi diễn giải nhưng cũng phần nào thể hiện được niềm ham muốn của mình trong những lời phát biểu. Ông chỉ ra những bước để đạt được mục tiêu này, cũng như những cơ sở. Tôi nghĩ, với cảm xúc hưng phấn về GMC, tôi sẽ sớm có một chuyến thăm công ty để biết được cốt lõi mà họ nhắc tới có thực hay không. Tôi rất muốn biết, những nhà lãnh đạo này có tự hào một cách trung thực hay không.

Trích từ Báo cáo thường niên quỹ SBF năm 2013

Về triết lý đầu tư của tôi

     Không ít lần tôi nói về chủ đề này nhưng bàn về nó vẫn luôn là ham thích của cá nhân tôi. Liệu công việc của tôi có phải là chuyên săn lùng hàng giá rẻ ? Không hẳn đúng, giá rẻ không phải là tiêu chí hàng đầu. Nhưng kinh nghiệm cho thấy, hầu hết những khoản đầu tư thành công đều được mua vào với giá thấp so với tăng trưởng tương lai. Nếu không, đó là công cuộc tìm kiếm những doanh nghiệp tốt nhất ?

Tôi đã và đang phát triển triết lý đầu tư của mình dựa vào những cuốn sách hay nhất có được tại VN và những trải nghiệm thực tế.

Tôi ngày càng nghiên cứu cổ phiếu dựa trên tư duy của Fisher trong cuốn “ Cổ phiếu thường, lợi nhuận phi thường” hơn. Nó đặt ra một nguyên tắc đó là luôn nhìn vào khả năng tăng trưởng trong bối cảnh tương lai dài hạn. Nó ít đề cao khái niệm “giá thấp” hơn so với Graham. Fisher hiểu rất tường tận về doanh nghiệp, thị trường cạnh tranh, nghiên cứu sản phẩm, mô hình kinh doanh, chu kỳ, nhà quản lý _những thứ cốt yếu tạo nên một doanh nghiệp thành công đỉnh cao. Vì vậy, theo ông, để đạt được nguyên tắc trên, doanh nghiệp ấy phải hội tụ các tiêu chí mà ông đặt ra. Graham thì tập trung nhiều hơn vào bảng cân đối tài chính, tài sản, cơ cấu vốn. Dựa vào đây, ông đưa ra các quyết định mua bán. Có một bí mật ở Graham đó là, giảm thiểu nguy cơ lỗ hơn nữa bằng cách mua vào với giá thấp hơn nữa..

Với cách tiếp cận mẩu “xì gà”, bạn có thể tìm thấy những mẩu xì gà vụn trên sàn, nhặt nó lên, và quẹt lửa, ít ra bạn cũng có thể tận hưởng chút gì đó từ những thứ miến phí như thế. Đây là một điều chắc chắn đúng, nhưng tôi nghi ngờ rằng làm thế khó mà có thể đạt được những đầu tư vĩ đại. Và tôi tin rằng, tốt hơn là mua những doanh nghiệp hoạt động tuyệt vời với giá hợp lý hơn là mua những doanh nghiệp bình thường với giá thấp.

Warren Buffett là phiên bản không thể tốt hơn về sự kết hợp giữa Fisher và Graham. Nhưng như thế vẫn chưa đủ. Vĩ đại trong sự nghiệp của Buffett còn bởi ông có một tư duy đầu tư lỗi lạc. Làm thế nào để có một tư duy như thế ? Tôi có thể mạo muội nói ra, nhưng tốt hơn là để 10 năm sau, những thứ ấy sẽ được sáng tỏ. Tuy nhiên, có một bí mật rất đơn giản của sự thành công đó là “sự khổ luyện”.

Công việc của tôi vẫn giữ nguyên, vốn là một niềm đam mê, tìm kiếm những doanh nghiệp hàng đầu trong những lĩnh vực mà tôi có thể nắm rõ được. Thực ra, danh mục chứng khoán hiện nay của tôi giống như một bản nhạc ngẫu hứng. Hoàn toàn không có toan tính cơ cấu như nhiều người khác hiện nay đang ồ ạt áp dụng. Thật vậy, TLG – PNJ là hai thương hiệu. Tôi mua hai thương hiệu này với tham vọng, cũng như chính họ, tăng trưởng hơn nữa nhờ vào thương hiệu. Mẫu số chung giữa họ là một lịch sử tuyệt vời, nhà lãnh đạo tuyệt vời, mô hình kinh doanh cực kỳ hiệu quả, tầm nhìn dài hạn, các sản phẩm của họ được biết đến rộng rãi, hệ thống bán lẻ - phân phối rộng khắp. TLG với những sản phẩm thiết yếu trong khi PNJ với những mặt hàng nữ trang cap cấp.

Các bạn có biết bí mật nằm trong “thương hiệu” là gì không ? Thương hiệu chính là lợi thế cạnh tranh tốt nhất mà bất kỳ doanh nghiệp nào cũng ao ước có được. Khi ấy, thương hiệu được dễ dàng thêm vào một phần trong giá bán. Khi đã chinh phục được thị trường, họ có cơ hội lớn hơn các đối thủ về việc xâm nhập vào thị trường sản phẩm mới nhờ vào cặp đôi: thương hiệu – sáng tạo. Để dễ hình dung, tôi lấy hai ví dụ điển hình:

Có lẽ các bạn đều biết đến chiếc bật lửa BIC. BIC thực ra khởi đầu là nhà máy chuyên sản xuất bút viết, được sáng lập bởi Marcel Bich và Edouard vào 1945 tại Clichy- Pháp. Khi đã có thương hiệu mạnh và hệ thống phân phối rộng khắp, họ dễ dàng tung ra các sản phẩm cạnh tranh. Và cho tới nay, BIC có 3 nhóm sản phẩm chính là: các sản phầm bật lửa, văn phòng phẩm và dao cạo. Thế đấy !

Tôi dễ dàng kể ra đây trường hợp Adidas, thương hiệu trang phục thời trang cao cấp của Đức. Nhưng ngày nay, Adidas còn có nhiều sản phẩm khác mang thương hiệu Adidas như  nước hoa, đồng hồ.

Thienlong và PNJ hoàn toàn có thể bước đến sự vĩ đại hơn nữa nhờ vào thương hiệu.

CLW là công ty cung cấp nước sạch có trụ sở tại quận 6 được nắm giữ phần lớn bởi Tổng công ty cấp nước Sài Gòn. Ở một quốc gia đang phát triển như VN, tôi tin chắc hiện nay mới chỉ là giai đoạn đầu trong quá trình tất yếu: thị trường hóa tất cả các mặt hàng. Lịch sử các nước Cộng Sản chuyển sang chế độ Tư sản, hay ít nhất là một nền kinh tế thị trường chuyển đổi từ nền kinh tế tập trung đã sản sinh ra rất nhiều triệu phú cơ hội. Điều ấy đến từ việc phân phối tài sản công không công bằng, tạo cơ hội cho những kẻ lợi ích và một số ít người thông minh. Sớm muộn gì, những công ty như CLW cũng sẽ có ngày vốn nhà nước không còn nhiều nữa. Đây là khoản đầu tư cơ hội tương lai của tôi.

APC hoạt động trong lĩnh vực rất đặc biệt đó là chiếu xạ. Thật không dễ dàng gì để ra nhập vào ngành này. Đây chính là lợi thế cạnh tranh. Đã có lúc, APC rất loạng choạng, thậm chí bị đặt ra nhiều câu hỏi nghi vấn về sự tồn tại. Giá cổ phiếu vì thế mà lao dốc, nhà đầu tư bán ra ồ ạt nhưng tôi thì lại mua vào. Các nhà đầu tư này hoặc không kiên nhẫn, hoặc không có cái nhìn sắc bén về tương lai. Trong số họ ít ai biết được APC có một bất động sản rất giá trị tại Bình Dương_chính là trụ sở của họ.

Nói về APC, tôi có một kỷ niệm nho nhỏ. Tôi có từng theo học một khóa học về phân tích chứng khoán nhờ một người bạn giới thiệu vào cuối 2013. Một lần được hỏi về phản ứng trước các thay đổi lớn của thị trường, cụ thể là khi thị trường lao dốc, tôi đã lấy ví dụ về APC. Tôi trả lời rằng, bất chấp thị trường lao dốc, kết quả kinh doanh thì bết bát khiến cho giá cổ phiếu giảm sâu nhưng tôi vẫn mua vào mạnh mẽ. Thế là tôi liền nhận được câu trả lời “ APC là cổ phiếu không tốt”. Câu trả lời ấy mặc dù không phải là nguyên nhân tôi từ bỏ lớp học nhưng phần nào cho thấy khoảng cách triết lý đầu tư giữa tôi và người dậy thực sự xa vời. Mới đây, APC thông báo họ hoàn thành lợi nhuận vượt kế hoạch 2013, các khoản nợ dần biến mất và kế hoạch cho 2014 cũng rất lạc quan. APC tăng giá 27.1% trong năm qua.

Tất cả các cổ phiếu trong danh mục đều được mua vào với P/E thấp. Những lúc ấy, các chứng khoán này đều không nhận được tình cảm của số đông các nhà giao dịch. Tôi mua TLG lúc P/E chỉ chừng 4-5 mà thôi, tức sang nhượng toàn bộ công ty này cộng thêm thương hiệu TLG chỉ quanh mức 600 tỷ đồng. Thật không thể tin được phải không ? Cách đây 2 năm, tôi mua GMC cũng chỉ ở mức P/E = 3-4, sau đó được duy trì suốt trong 2 năm qua trong khi cổ tức, lợi nhuận luôn tăng lên hàng năm, các chỉ số thì được cải thiện rất tốt. Giờ đây, người ta mua vào và đẩy giá lên mức P/E 5.5 chỉ vì kỳ vọng TPP. SVI cũng vậy, họ cho rằng vì nó được nắm giữ quá nhiều bởi vốn nhà nước. Thế nhưng, khối nước ngoài đã mua ròng 5.83% trong năm qua.

Các bạn hỏi về những sai lầm mắc phải của tôi trong năm qua ?

Đây là một chủ đề ưa thích của tôi. Không liệt kê các sai lầm ngay từ đầu là một trong những sai lầm lớn nhất. Tuy nhiên, tôi luôn nhớ được những lỗi của mình và nỗ lực cải thiện chúng. Thế nên, tôi có thể kể ra các trải nghiệm của mình ở đây.

Tôi đã từng mua vào NNC (một doanh nghiệp chuyên khai thác đá xây dựng tại Bình Dương) và DSN (công viên nước Đầm Sen) khi chúng được giao dịch ở mức giá thấp, đều là những doanh nghiệp tốt, đặc biệt là DSN. Hai công ty này luôn trả cổ tức rất cao so với mặt bằng chung. DSN thậm chí được tôi đánh giá rất cao về triển vọng dài hạn, họ có tài sản thực tế lớn hơn nhiều so với sổ sách do đã khấu hao gần hết. Nhưng rồi tôi đã bán ra vì nghĩ rằng, có lẽ mình không thực sự hiểu biết về chúng, mình không thực sự muốn nắm giữ NNC. Chỉ thế thôi. Bất chấp tôi rất chắc chắn là chúng đang giao dịch ở mức giá rẻ. Và điều ấy đã diễn ra: DSN, NNC tăng lần lượt 50%, 60% trong năm qua. Tôi khá nuối tiếc đối với 2 trường hợp này. Đôi khi ta nên thực hiện một số phi vụ đầu tư với xác suất thành công cao như thế ?

Ngưỡm mộ TLG, định giá rẻ. Vậy tại sao tôi lại mua vào TLG một cách chậm chạp? Tham gia TLG là một thành công nhưng quá trình mua của tôi chưa tốt. Tôi đã có thể đem lại cho các bạn mức lợi suất cao hơn nữa nếu tôi không mắc phải sai lầm này. Có lẽ do tôi chưa thực sự tự tin vào TLG. Hoặc tôi na ná giống như một tiền đạo vô duyên. Thiếu sự lạnh lùng trong khâu dứt điểm, thiếu tinh tế trong xử lý bóng khiến cho cú sút trượt xà ngang trong tình thế một đối một với thủ môn. Tôi đã thiếu đi sự lạnh lùng và quyết đoán trong giao dịch đặt mua. Chắc chắn, để có được trạng thái này chỉ có kinh nghiệm mới có thể giúp được mà thôi. Và tôi sẽ nhất định cải thiện.

Viết cho mình...

1. "Thế là đã bước qua ngày thứ 3 của Tết...Một năm qua thật nhiều bất ngờ, phải thành thật với bản thân mới thấy hết được mình đã được gì và mất gì". Mỹ Tâm đã viết như thế trên Fanpage của mình và nó đã gây cảm hứng để mình viết lên cũng những điều tương tự cho ngày đầu năm.

2. Vậy là đã trôi qua 2013, một năm với biết bao chuyện lớn trong đời. Cuối cùng mình cũng đã tốt nghiệp Đại học với bằng trung bình khá trên tay. Điều ấy chưa bao giờ là vấn đề của mình nhưng nếu cố gắng thêm đôi chút nữa, mình đã có thể nhận bằng loại khá rồi. Có rất nhiều điều mình lỡ bỏ qua trong suốt những năm sinh viên ấy. Nhưng nếu làm khác đi, có lẽ mình đã không có một khởi đầu cho sự nghiệp và đam mê như hiện nay!

SBF bước sang thứ hai hoạt động với một kết quả tích cực. Vốn mới tăng thêm 9.3 triệu đạt 23.8 triệu. Tỷ suất đầu tư đạt 53.1%, gấp hơn 2 lần so với 2012 và chỉ số VNindex. Giá trị vốn hóa tính tới ngày 31/12/2013 đạt 40,710,993 đồng, gấp 2.3 lần so với ngày đầu năm. Qua đây, SBF đã sáp nhập thêm danh mục cá nhân của mình nâng tổng giá trị vốn hóa lên 59,396,639 đồng, trong đó tài sản của riêng mình là 34,254,312 đồng. Con số này đã gây bất ngờ lớn cho mình. Mình đã có hơn 34 triệu trong danh mục sao ???

Với một email xin việc, Maybank - Kimeng đã nhận mình vào thử việc tại chi nhánh Phú Nhuận. Gần 3 tháng môi giới chứng khoán thật sự lý thú và trải nghiệm. Có một vài điều được rút ra hoặc củng cố thêm đó là (1) Thị trường thực sự bầy đàn, là một con lắc không ngừng đung đưa, (2) Cơ hội luôn xuất hiện trên đoạn đường con lắc đung đưa ấy, (3) Phần lớn người chơi chứng khoán là những kẻ ngu ngốc, (4) Cũng giống như dầu nhớt chạy xe, các môi giới luôn muốn khách hàng của mình giao dịch càng nhiều càng tốt, (5) Gía trị chỉ đến với những ai xứng đáng, và (6) Luôn tồn tại những con người xuất chúng ở lĩnh vực chứng khoán.

Cũng hơn 3 tháng làm việc tại Big Rollers Cafe, nơi đã cho mình khá nhiều bài học về quản lý, kinh doanh dịch vụ. Nhìn lại mới thấy thật nghi ngờ quá đi. Mình đã thực sự có thời gian làm quản lý một tiệm cafe gồm 12 nhân viên với doanh thu trung bình 5 triệu/ ngày sao ? À, bạn có quyền yêu hay ghét ai đó. Nhưng khi bước vào thế giới quản lý, bạn có thể yêu thương ai đó nhưng hãy nói không với GHÉT.

Công việc tại Azumaya hotel tiếp tục gặt hái được một số thành công. Niềm tin mà Hansan & Thuysan tiếp tục được nâng cao hơn nữa. Chứng minh cho điều ấy là sự bổ nhiệm vào vị trí giám sát bán thời gian trong khung giờ từ 5AM - 9AM. Tuy nhiên thời gian làm việc thực sự chỉ 3h/ngày với mức lương 25k/h. Năm nay, uy tín của mình tại khách sạn được nâng cao lên thêm một bậc. Điều này không đến từ quyền lực, mình luôn mong là thế, nó đến từ những thứ khác "mềm" hơn. Tuy nhiên, mình đã 1 lần gây thất vọng nhỏ tới Hansan đó là sự lơ là trong thời gian "Ý định nghỉ việc để mở quán nướng"

Có 4 cái tên đã nhận được cơ hội việc làm từ mình tại Azumaya hotel là Quang Pháp, Quân, Thảo (trở lại) và em trai. Pháp và Thảo đều đã tiến chức mặc dù không lớn lao, nhưng đều là bước tiến để trưởng thành.  Riêng Quân (bạn Thiện) thì đã nghỉ việc. Tính tới nay, các cơ hội tạo việc làm từ mình cho các bạn: Tùng, Dũng, Việt, Thiện, Quân, Thảo, Pháp, Linh, Tiên (Phục vụ). Không dễ để họ nhận ra giá trị từ điều ấy, nhưng mình có thể tự hào về nó.

Thật sung sướng quá đi ! Cuối cùng bà nội cũng đã có một khoảng thời gian bên cạnh mình tại Sài Gòn. Đã ngót nghét 75 tuổi mà bà vẫn có thể vi vu trên máy bay để đến đây. Bà xứng đáng nhận được nhiều hơn thế rất nhiều, rất nhiều. Có lẽ Ông nội cũng vui lắm. Cầu chúc cho bà có một sức khỏa phi thường !

Mình cũng không biết chắc việc thằng Linh vào SG sẽ là một khởi đầu tốt hay xấu nữa. Nhưng đã hơn 5 tháng qua, mình chưa nhận thấy nhiều điểm tích cực ở nó. Có lẽ mình quá khắt khe với em??? Mong rằng, nó sớm trưởng thành như một người đàn ông thực sự.

Bố mẹ ơi, vậy là viễn cảnh ấy đã xảy ra, hai thằng con trai duy nhất đều sống cách bố mẹ 2 ngàn km. Chắc bố mẹ buồn lắm ? Nhưng chúng ta đều trưởng thành, chúng ta đều thích tự do và chúng ta đều hướng tới một tương lai tốt đẹp đúng không ?Con biết những gì đang diễn ra sẽ còn tiếp tục khiến cho bố mẹ khó vượt qua lắm nhưng biết làm sao được. Cuộc sống không công bằng mà !

Sự cố gắng của anh với em cũng chẳng giúp ích gì cho tình yêu anh luôn dành cho em đúng không Trâm??? Chúng ta thực sự không hiểu nhau, có lẽ thế. Chẳng phải em luôn không tin tưởng anh. Anh thực sự không thể cố gắng hơn nữa để chứng minh rằng, tình yêu anh dành cho em lớn nhường nào. Vậy thôi, chúng ta dừng lại để mở một cánh cửa mới, một cơ hội mới. Em nhé

Cường, mày là thằng cầm cờ trong đám tiến tới hôn nhân đấy. Tao đã cất công ra Bắc để dự đám cưới mày đó. Mày vẫn thế nhỉ??? Cầu chúc mày nhận được hạnh phúc thật nhiều^^

             Good bye 2013, welcome 2014

3. Đã mồng 4 Tết rồi, nhanh thật là nhanh quá đi. Minh nó nói, Tết mà không vui là buồn rồi. Phải thế không ??? Người ta có nên định nghĩa lại về hai từ vui buồn không nhỉ. Thú thực, mình không cảm thấy nỗi buồn nào trong những ngày qua dù là nhỏ nhất. Mỗi ngày qua đi, công việc luôn che lấp cảm xúc của mình. Công việc là niềm vui, đầu tư chứng khoán là đam mê. Mình biết mình muốn trở thành người như thế nào. Và mình biết điều ấy sẽ xảy ra. Liệu mình có nên buồn chỉ vì ai đó nói, bạn nên buồn ???

Ngót đã hai con giáp trôi đi, nay là năm ngựa. Ngựa là tượng trưng cho sự trung thành, tự do, độc lập, thẳng thắn và một khối óc thông minh. Nghe đâu, năm nay mình gặp nhiều vận may lắm. Mà đúng thiệt. Thăng chức nè, người yêu mới nè, anh Han tặng cho đôi giày Nike và cái máy chụp hình Olympus nè, Simon lặn lội từ Singapore qua SG thăm mình với món quà rất giá trị_chiếc quần Levi's Jeans và bao lì xì 54 đô Singapore. Không còn nghi ngờ gì nữa, nhất định mình sẽ tăng tốc trong năm nay

Mục tiêu cho SBF trong năm nay sẽ là trạm 100 triệu tài sản cuối năm 2014. Tỷ suất đầu tư mục tiêu đạt thấp nhất 30%. Mình sẽ còn tiếp tục cố gắng thu hút các đối tác tiềm năng hơn nữa.

Uyên, có lẽ Uyên là món quà Chúa gửi tới Khánh. Khánh thích lúc U cười, cách U nhìn Khánh, cách U nhắn tín luôn có hình cười, cách U nói "mệt quá", cách U hỏi "sao dzay" và cả mái tóc của U nữa. U, sao U không nhớ anh bạn mang nước mía cho mình vậy??? Khánh không biết rồi chúng ta sẽ đi tới đâu, nhưng Khánh tin chúng ta đã là một phần trong kế hoạch của Chúa, đúng không ???

Tạm biệt 2013. Chào mừng tới 2014, thế giới của tôi.

Sài gòn, mồng 4 Tết

Bài nói chuyện ý nghĩa của nhà đầu tư huyền thoại WARREN BUFFETT

1) Berkshire Hathaway (BRK) có hạ thấp suất thu hồi vốn (Hurdle Rate) khi công ty trở nên ngày càng lớn mạnh?

Warren Buffett (WB): BRK không đặt ra cho mình suất thu hồi vốn. Khi vốn chủ sở hữu ngày càng lớn, bạn sẽ càng cảm thấy khó để có thể đạt được những suất sinh lời nổi trội. Nếu tôi quản lý 1 triệu đôla, tôi sẽ đạt suất sinh lợi tốt hơn là quản lý 210 tỷ đôla (giá trị ròng của BRK hiện tại). Quy mô là kẻ thù của kết quả hoạt động. Tuy nhiên, tôi vẫn quản lý 210 tỷ đôla hơn là 1 triệu đôla.

2) Trong quá khứ, ông đã từng chia sẻ, triết lý đầu tư của ông nghiêng 85% theo phong cách Benjamin Graham, và 15% theo phong cách Philip Fisher. Tỷ lệ này đến nay có gì thay đổi không?

WB: Tôi đã phát triển chiến lược đầu tư của mình dưới sự chỉ dẫn của Graham. Tôi theo học tại trường Đại học Columbia, và học hỏi từ Graham. Theo cách tiếp cận của Graham, bạn không thể thua lỗ theo thời gian. Cách tiếp cận này rất định lượng, và bạn phải thực hiện nghiêm túc chúng. Tuy nhiên, quan điểm đầu tư này lại càng trở nên khó ứng dụng khi quy mô đầu tư của bạn ngày càng lớn, nguồn tiền ngày càng dồi dào. Tốt hơn là mua những doanh nghiệp hoạt động tuyệt vời ở mức giá hợp lý, hơn là mua những doanh nghiệp bình thường ở giá thấp.

Với cách tiếp cận “xì gà,” bạn có thể tìm thấy những mẩu xì gà vụn trên sàn, nhặt lên, và quẹt lửa, ít ra bạn cũng có thể tận hưởng chút ít gì từ những thứ miễn phí như thế này. Bạn có thể tiếp tục làm việc này, và nhận những thứ miễn phí như xì gà vụn. Tôi đã áp dụng cách này. Tôi tìm kiếm các cổ phiếu rẻ một cách định lượng. Sau khi tiếp xúc với Fisher và Charlie, tôi bắt đầu tìm kiếm những công ty tốt hơn. Trước đây tôi kết hợp cả hai phương pháp này, nhưng giờ chúng tôi đang tìm kiếm những công ty tốt, chứ không hẳn các công ty rẻ. Ngành đường sắt rất tiềm năng, và chúng sẽ tốt lên trong 10 năm và 100 năm tới. Burlington Northern hiện đang kiếm được 6 tỷ đô lợi nhuận trước thuế, so với mức 3 tỷ đô mà công ty làm ra ở thời điểm cách đây vài năm, khi chúng tôi mua nó. Hiện tại, tôi nghiên nhiều hơn về phong cách đầu tư của Fisher, và ít áp dụng phương pháp của Graham, vì chúng tôi phải quản lý nhiều tiền hơn. Với vốn nhỏ, chúng tôi có thể tìm kiếm những cổ phiếu rẻ, cho biên lợi nhuận khả quan hơn.

Cuốn The Intelligent Investor – Benjamin Graham 

Khi tôi rời trường học, tôi đọc báo cáo thường niên của Moody không sót một trang nào. Tôi lật đến trang 1433, và tôi biết mình đã tìm được những công ty tốt được mô tả ở đây. Công ty bảo hiểm Western vào năm 1951 kiếm được 29,09 đô trên một cổ phiếu, và trước đó một năm, mức lợi nhuận trên một cổ phiếu là 21,66 đô. Giá cổ phiếu được giao dịch ở mức từ 3 đến 13 đô trong vòng 12 tháng trước đó. Mức giá khi tôi phát hiện ra cổ phiếu này là 16 đô, ít hơn 1 lần so với lợi nhuận (Xem thêm: Phương pháp định giá cổ phiếu P/E ở thư viện của FGate). Cách đây vài năm, vào năm 2004, tôi được khuyên nên để ý hơn đến Hàn Quốc. Tôi nhận một quyển sách từ Citigroup mà mỗi trang của nó mô tả cụ thể về một cổ phiếu, giá sổ sách, lợi nhuận trên một cổ phiếu. Quyền này đề cập tất cả các công ty niêm yết ở Hàn Quốc. Tôi đã đọc hết nó, và phát hiện ra tầm 20 công ty (trong số đó có trang trại hoa Day-Han) mà nếu không có ai nói, bạn không thể tin được ở mức giá chúng được giao dịch.  Tôi tìm thấy 20 công ty như thế trong một buổi chiều, và đã mua một vài trong số chúng, nhưng vì tôi không có đầy đủ thông tin nên không thể tiến thêm một bước cao hơn. Nếu bạn mua 20 cổ phiếu ở mức giá chỉ gấp 2 lần lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, bạn chắc chắn sẽ tạo ra lợi nhuận. Đó là quan điểm đầu tư của Ben Graham, và bạn có thể kiếm tiền từ cách này. Nhưng nếu bạn phải quản lý số tiền lớn hơn, bạn phải theo cách của Fisher/Charlie, và mua những công ty lớn. Berkshire hiện tìm kiếm các công ty lớn, tài chính lành mạnh. Giống như Nebraska Furniture Mart mà chúng tôi mua vào năm 1983, hiện lợi nhuận của công ty đã lớn mạnh khoảng 20 lần. Charlie từng nói với tôi “Anh sẽ không bao giờ phản đối tôi, vì anh thông minh và tôi thì luôn đúng.”

3) Quy trình ông áp dụng khi viết thư gửi đến cổ đông hằng năm là gì? Ông quyết định ông sẽ viết gì trong đó bằng cách nào?

WB: Tôi đã hoàn thành thư gửi cổ đông thường niên năm 2013, và tôi sẽ gửi nó đi vào đúng ngày 28 tháng 2. Tôi biết rõ tôi sẽ nói gì, và chỉ cần điền thêm những con số vào đó, rồi gửi đến cổ đông của mình.

Tôi cố nghĩ cổ đông của mình như là đối tác của tôi. Tôi cố nghĩ những thông tin mà tôi muốn họ gửi cho tôi, nếu họ ở cương vị giống như tôi đang điều hành BRK, còn tôi là một cổ đông đầu tư vào công ty. Điều gì tôi muốn biết? Đây là những gì tôi sẽ nói với họ. Bản nháp đầu tiên, tôi sẽ gửi đến chị gái của mình, người vốn không rành lắm về tài chính. “Gửi những người chị gái” – Tôi giải thích theo cách họ muốn biết điều gì ở địa vị của họ. Tôi cũng thích dành một phần thư thường niền cho những bài học chung, vốn không liên quan trực tiếp đến Berkshire. Năm nay, phần này sẽ chiếm khoảng 2600 từ (trong tổng số 11500 từ của thư thường niên) mà tôi dành để chia sẻ những quan điểm về đầu tư. Tôi viết như thể đang nói chuyện với mọi người để chia sẻ những quan điểm về đầu tư, và họ nên làm gì để đầu tư. Tôi lựa chọn một chủ đề, và chỉ viết về nó trong phần này, hằng năm. Một vài người sẽ hứng thú, một số thì không. Nếu họ dành phần lớn tài sản vì tin tưởng tôi nên đầu tư, tôi thích nói chuyện với họ qua thư thường niên như thể họ đang ngồi trong phòng nói chuyện với tôi, về những nguyên lý kinh tế của BRK, và do đó, mọi người có thể biết chúng tôi đang làm gì.

Vào năm 1956, tôi mua một sổ cái với giá 0,49 đô, 2 mảnh giấy cho một biên bản đối tác, nhưng tôi không lo lắng về hợp đồng đối tác. Tôi chỉ giải thích những quy tắc nền tảng trong khoảng nửa trang: Đây là những gì tôi có thể làm, đây là những gì tôi không thể làm, đây là những gì tôi dự định sẽ làm, và đây là những gì tôi dùng làm thước đo cho thành công của mình. Nếu chúng tốt cho bạn, vậy thì hãy mua chúng. Nếu bạn không muốn mua chúng, đừng mua – chúng ta vẫn có thể trở thành những người bạn. Những nguyên tắc nền tảng này là kim chỉ nam cho các báo cáo của Berkshire Hathaway, được thiết kế sao cho nhà đầu tư có thể hiểu rõ. Trong những nguyên tắc nền tảng của chúng tôi, mặc dù ban quản trị của chúng tôi là doanh nghiệp, nhưng thái độ của chúng tôi luôn duy trì ở quan hệ đối tác. Chúng tôi xem bạn như những đối tác. Ít nhất chúng ta phải có nền tảng chung gì đó có thể chia sẻ được, cũng giống như một cuộc hôn nhân. Sẽ thật điên rồ trong hôn nhân, nếu hai người có những cách nhìn khác nhau ở những điểm quan trọng. Báo cáo thường niên năm nay tôi hầu như đã chuẩn bị sẵn sàng. BRK có những cổ đông đặt biệt, trong số họ có những người đầu tư đến 80% giá trị tài sản ròng của họ vào BRK. Riêng tôi, 100% tài sản của tôi là nằm ở BRK. Nhưng nếu thị trường đi xuống 50%, có thể chúng tôi sẽ viết lại báo cáo này (cười).

4) Tại sao ông chuyển đổi chứng quyền đầu tư Goldman Sachs thành những cổ phần nhỏ hơn vào công ty?

WB: Goldman Sachs và GE, chúng tôi đã giúp họ về mặt tài chính trong năm 2008, điều mà tôi chưa từng mơ có ngày sẽ xảy ra (Thử tưởng tượng GE gọi cho bạn, và nhờ bạn giúp đỡ tài chính cho họ). BRK đã nhận các chứng quyền cổ phiếu ưu đãi, đáo hạn trong 5 năm (vào tháng 9 năm 2013). Các chứng quyền có thể mua 5 tỷ đô cổ phiếu phổ thông của Goldman Sachs, và 3 tỷ đô cổ phiếu phổ thông của GE. Nếu chúng tôi thực hiện, chúng tôi có thể đầu tư thêm 8 tỷ đô. Cả 2 công ty này đều không muốn phát hành thêm cổ phiếu mới. Đầu năm nay, chúng tôi đã quyết định, họ không muốn phát hành thêm hoàn toàn cổ phiếu mới, chúng tôi cũng không muốn đầu tư trọn 8 tỷ đô cho số chứng quyền này. Vậy thì chúng ta hãy làm một thỏa thuận, và cả hai bên đều đồng ý. Chúng tôi không muốn phải trả tiền mặt, còn họ thì không muốn phát hành hoàn toàn số cổ phiếu chuyển đổi từ chứng quyền. BRK và Goldman Sachs đạt được thỏa thuận, chúng tôi sẽ sở hữu thêm 2 tỷ đô cổ phiếu của ngân hàng mà không tốn tiền mặt, còn riêng GE là 200 triệu đô cổ phiếu. BRK vẫn còn duy nhất một đợt phát hành chứng quyền lớn tồn tại, đó là khoản đầu tư vào Bank of America. Chúng tôi sở hữu những chứng quyền cho phép chúng tôi có thể mua 700 triệu cổ phiếu ở mức giá 7,14 đô/cổ phiếu (trị giá 5 tỷ đô) vào tháng 8 năm 2021. Chúng tôi sẽ nắm giữ số chứng quyền này cho đến khi cổ tức trả cao hơn, hoặc chúng tôi sẽ giữ quyền này cho đến lúc trước đáo hạn. Các thương vụ với Goldman Sachs và GE đều thú vị, ai mà đoán được chúng có thể xảy ra cách đây tầm 5 năm. Thị trường tiền tệ sụp đổ vì vụ phá sản của Lehman. Các quỹ thị trường tiền tệ nắm giữ rất nhiều giấy tờ có giá của Lehman. Mọi thứ xảy ra chỉ qua một đêm, hơn 30 triệu người Mỹ vốn tin thị trường tiền tệ là an toàn, và rồi, ngân hàng Lehman sụp đổ. Điều này khiến một quỹ thị trường tiền tệ lớn nứt gãy, mất giá, và tạo ra một cơn dư chấn âm thầm nhưng tác động lớn lên toàn thị trường tiền tệ. Có hơn 3,5 nghìn tỷ đô nằm ở các quỹ thị trường tiền tệ, và 175 tỷ đô đã chảy ra ngoài chỉ trong vòng 3 ngày sau khi Lehman phá sản. Tất cả các quỹ thị trường tiền tệ đều nắm giữ các thương phiếu. Những công ty như GE lại càng sở hữu nhiều thương phiếu. Sau khi Lehman sụp đổ, ngành công nghiệp Mỹ như đình trệ. Cựu tổng thống George Bush đã phát biểu “Nếu tiền không được nới lỏng, cơn địa chấn này sẽ còn dữ dội” – Tôi tin rằng, đây là phát biểu kinh tế vĩ đại nhất mọi thời đại. Đây là lý do vì sao ông ủng hộ kế hoạch cứu thị trường của Paulson và Bernanke. Những công ty phụ thuộc vào thị trường thương phiếu. Vào tháng 9 năm 2008, chúng ta đã đến bên bờ vực nguy hiểm. Nếu Paulson và Bernanke không can thiệp, chỉ trong vòng hơn 2 ngày, mọi thứ đều có thể đã chấm dứt. BRK luôn giữ khoảng 20 tỷ đô tiền mặt, hoặc hơn. Điều này thoạt nghe thì có vẻ điên rồ, tại sao chúng tôi lại cần làm như thế, nhưng đến một ngày nào đó trong vòng 100 năm nữa, khi thế giới đứng lại một lần nữa, chúng tôi đã sẵn sàng. Tiền mặt ở thời điểm đó lại như oxy. Khi bạn không cần tiền, bạn không để ý đến nó. Khi bạn cần chúng, tiền là thứ duy nhất bạn cần. Chúng tôi hoạt động ở mức độ thanh khoản không ai có thể đạt được. Chúng tôi không hoạt động như các ngân hàng. Bộ Tài chính Mỹ không có nghĩa vụ bảo đảm an toàn cho các quỹ thị trường tiền tệ. Điều này chỉ có thể đạt được thông qua Quốc hội. Paulson đã thành lập một quỹ bình ổn trao đổi vào tháng 9 năm 2008 để bảo đảm sự an toàn cho các quỹ thị trường tiền tệ. Điều này đã giúp  cứu vãn thị trường các quỹ tiền tệ. Điều này có thể còn xảy ra vài lần trong suốt cuộc đời của bạn. 2 điều bạn cần lưu ý nếu sự kiện này xảy ra lần nữa – đừng để nó phá hủy bạn, và nếu bạn có tiền, bạn sẽ có cơ hội mua những thứ ở mức giá bạn không thể tin. Sợ hãi lan truyền rất nhanh, nó như một trận dịch. Khi sợ hãi, sự thông minh dường như cũng ra đi. Sự tự tin chỉ trở lại một lần sau đó, nhưng không phổ biến. Sẽ có những thời điểm sợ hãi làm tê liệt thế giới đầu tư. Bạn không muốn sở hữu tiền vào thời điểm đó, và nếu bạn có tiền, bạn sẽ muốn mua vào những thời điểm này. “Hãy tham lam khi người khác sợ hãi, và hãy sợ hãi khi người khác tham lam.”

 

5) Những hiểu biết về thị trường đã giúp gì trong việc xây dựng quan điểm chính trị của ông?

WB: Tôi không cho rằng kiến thức về thị trường giúp ích tôi trong vấn đề này. Quan điểm chính trị của tôi được hình thành thông qua quá trình này. Thử tưởng tượng trước khi bạn chào đời 24 tiếng, một vị thần xuất hiện và nói với bạn rằng “Bạn là một người cực kỳ có trách nhiệm, thông minh, tiềm năng.” Bạn sẽ chào đời trong vòng 24 giờ tới, trách nhiệm của tôi ở đây là phải nói cho bạn biết hệ thống chính trị, kinh tế, xã hội mà bạn sắp sửa tiếp xúc. Bạn có thể đặt ra những luật lệ, tất cả những gì bạn muốn: bất kỳ một hệ thống chính trị, dân chủ, thượng viện, cấu trúc kinh tế, cộng sản, tư bản, v.v.. và tôi bảo đảm thế giới này sẽ đứng về phía bạn, con cái và cháu chắt của bạn. Vậy tóm lại ở đây điều tôi muốn nói là gì? Trước khi bạn sinh ra, đã tồn tại hơn 7 tỷ người rồi, và bạn sắp sửa là 1 trong số họ. Hãy hòa nhập vào đó, và đó là những gì bạn có thể nhận được – bạn có thể sinh ra thông minh hoặc không, khỏe mạnh hay kém may mắn hơn, da màu hay da trắng, sinh ra ở Mỹ hay Bangladesh, v.v… Bạn không thể biết mình sẽ là ai khi được sinh ra. Không biết mình sẽ như thế nào khi sinh ra, vậy bạn có thể cải tạo thế giới này bằng cách nào? Bạn muốn mình sinh ra là một người nam? Tuy nhiên, cơ hội 50/50 bạn sinh ra là nữ. Nếu bạn nghĩ về thế giới chính trị, bạn muốn một hệ thống mà ở đó tạo điều kiện cho con người theo đuổi những gì mình muốn. Bạn mong muốn tổng sản phẩm xã hội tăng lên vì bạn sẽ có thêm thịnh vượng để chia sẻ với những người xung quanh. Nước Mỹ là một hệ thống tuyệt vời, với thu nhập đầu người đạt mức 50.000 đô, tăng 6 lần so với lúc tôi được sinh ra, chỉ trong vòng một đời người. Nhưng nếu không biết mình là ai khi sinh ra, bạn mong muốn một hệ thống một khi tạo ra sản phẩm cho xã hội, không một ai bị bỏ lại phía sau. Bạn muốn tạo cơ hội cho những thành viên ưu tú nhất, không muốn bình đẳng về mặt kết quả, nhưng lại muốn những ai kém may mắn hơn vẫn có một cuộc sống khấm khá. Bạn cũng không muốn nỗi sợ hãi tồn tại trong mỗi người – những nỗi sợ thiếu hụt tiền bạc lúc về già, sợ chi phí chăm sóc sức khỏe. Tôi gọi đây là “Trò chơi xổ số.” Các chị gái của tôi không có chung một tấm vé giống nhau. Điều mà họ kỳ vọng trong cuộc sống là một hôn nhân tốt đẹp, làm việc ở vai trò một y tá, giáo viên, v.v… Nếu bạn kiến tạo nên thế giới này dựa trên thực tế cơ hội 50/50 cho cả nam và nữ, bạn không muốn một thế giới như thế này cho những người phụ nữ - bạn quý trọng giới nữ. Hãy kiến thiết thế giới của bạn theo cách này, và đó nên là triết lý bạn theo đuổi. Tôi nhìn vào danh sách Forbes 400, những con số, và xem xét những gì đã thay đổi trong suốt 30 năm qua. Người Mỹ tuy vẫn còn ở chót bảng nhưng chúng ta đã có những cải thiện, và điều này thật tuyệt vời, nhưng chúng ta không muốn một xã hội bất bình đẳng như thế. Chỉ có những chính phủ mới có thể sửa chữa những khiếm khuyết này. Hãy nhìn nhận bản thân bạn muốn thế giới này trong đôi mắt mình như thế nào, nếu bạn không biết mình là ai khi sinh ra. Nếu bạn không sẵn sàng với trò chơi may rủi mình sẽ là ai ngẫu nhiên trong 100 người ngoài kia, bạn thật may mắn! 1% trong số 7 tỷ người. Mỗi cá thể hoàn toàn khác biệt, và bạn không thể nói rằng mình làm mọi việc là vì bản thân mình. Chúng ta đều có những người thầy cô, và những người đi trước chỉ bảo chúng ta nên trở thành người như thế nào. Chúng ta không thể để mọi người trượt dài phía sau. Tất cả mỗi người chúng ta hoàn toàn đều mang bản chất tốt đẹp.

6) Ông là một trong số những CEO nam trọng vọng phụ nữ nơi công sở. Ông có thể cho biết lý do vì sao ông có lựa chọn này, và chúng ta có thể làm gì để đóng góp trí tuệ ở nơi làm việc? (câu hỏi từ một nữ sinh viên)

WB: Chúng ta đã viết Tuyên ngôn Độc lập vào năm 1776, rằng “Tất cả mọi người sinh ra đều bình đẳng.” Năm 1789, chúng ta viết nên Hiến pháp, và chỉ mới đề cập người da màu chỉ chiếm 3/5 trong một con người. Điều này còn rất thiếu sót. Ông cha lập quốc chúng ta đã viết những điều này mà không xem xét ở góc độ về giới. Họ luôn coi mình ở vị trí của một tổng thống, và dùng những giới từ như “Ông ta/anh ta” (He). Dĩ nhiên, tất cả những người đàn ông sinh ra bình đẳng sẽ trở thành những người đàn ông bình đẳng. Trong bài diễn văn nổi tiếng Gettysburg Address, tổng thống Lincoln đã nhắc lại: Mọi người sinh ra đều bình đẳng. Nhưng thực tế không phải như vậy, khi phụ nữ không có quyền được bỏ phiếu, không được thừa kế tài sản ở một vài tiểu bang. Mãi cho đến năm 1920, tức 131 năm sau, quan điểm này mới thay đổi, đầu tiên là quyền bỏ phiếu. Sau năm này, những điều chỉnh về tư pháp được thực hiện trước khi O’Connor xuất hiện. Mọi người kỳ vọng vào tôi với tư cách một đứa trẻ, nhưng những chị gái tôi mặc dù thông minh, nhưng bị gán cho những điều khác biệt. Ở đất nước này, thử nghĩ về những gì chúng ta đã đạt được, khi chỉ mới sử dụng một nửa tài năng. Giờ đây, chúng ta đã bắt đầu khai phá tiềm năng ở một nửa còn lại. Nếu chúng ta chỉ cho phép những ai cao hơn 5’10’’ (khoảng 1m8) mới trở thành những CEO, kế toán, luật sư, còn ai dưới chiều cao này phải trở thành y tá, hay nghề gì khác, điều này thật điên rồ, vì chúng ta không thể khai phá những gì tiềm năng. Điều này cũng tương tự khi nhìn nhận vai trò của người phụ nữ. Không một ai đã nhận ra điều đó, từ cha của tôi cho đến các giáo viên. Phụ nữ lẽ dĩ nhiên họ cũng thông minh và làm việc chăm chỉ như đàn ông. Không ai xuất sắc hơn Carrie khi điều hành những đại hội thường niên ở BRK. Tôi nghĩ chính lối suy nghĩ của một CEO chỉ giao những nhiệm vụ quan trọng nhất cho những người tài năng nhất, lại dựa vào giới tính, là một rào cản. Nhưng chúng ta đang đi đúng hướng. Chúng ta đang hướng đến những lý tưởng mà chúng ta đã đặt ra, mặc dù Jefferson đã chỉ ra từ trước, nhưng phải khá lâu cho đến hiện nay mới thành hiện thực.

 

7) Ông đánh giá ban quản trị như thế nào khi thâu tóm một công ty?

WB: Tôi giao cho Mrs. B (Nebraska Furniture Mart) kiểm tra xem liệu ban quản trị các công ty được thâu tóm có cần làm việc nữa hay không mà vẫn sống dư dả được, câu trả lời là họ hoàn toàn có thể. Nhưng liệu họ sẽ tiếp tục như vậy sau khi họ nhận được tiền từ BRK trả, còn tôi thì nhận được cổ phiếu của họ? Họ sẽ tiếp tục làm chăm chỉ, cũng như quý trọng đồng tiền vừa chảy vào túi họ?

¾ lãnh đạo ở công ty BRK đều giàu có độc lập. Họ không cần làm việc, nhưng vẫn chọn lựa công việc mình đang làm. Nếu tôi cho anh 4 tỷ đôla, liệu những kết quả tương tự sẽ diễn ra trong một tháng tới? Một năm tới? Tôi không đàm phán hợp đồng; điều mà tôi quan tâm là ban lãnh đạo tiếp tục công việc diễn ra như trước đây. Thông thường, tôi luôn đúng với những đánh giá của mình, và tôi ngày càng chính xác hơn. Họ không cần tôi, nhưng tôi cần họ.

Tại sao tôi phải làm việc? Tôi có thể làm bất cứ thứ gì nếu tôi muốn, nhưng tôi vẫn đến văn phòng mỗi sáng, và không thể chờ đợi lâu hơn để bắt tay ngay vào việc. Tôi yêu những ngày thứ 7 làm việc, nói chuyện với sinh viên. Tại sao tôi phải như vậy? Vì tôi muốn vẽ nên bức tranh của mình. Berkshire Hathaway là bức tranh của tôi. Con người ta yêu thích sáng tạo ra những thứ mới. Tôi nghĩ tôi là Michelangelo, đang vẽ bức Sistine Chapel, mặc dù ai đó có thể coi rằng điều này hơi quá. Điều thứ hai, tôi thích những tràng pháo tay. Tôi thích cảm giác khi người ta đánh giá cao bức tranh của mình. Nếu những người khác có những bức tranh của riêng họ, vậy tôi là ai để nói cho họ biết, họ nên vẽ bức tranh của mình như thế nào? (Giống như ban lãnh đạo) Tôi đánh giá cao những gì họ làm. Tôi biết mình là ai trong cuộc chơi nào, vì thế khi tôi khen ngợi họ, họ biết rằng họ đang nhận sự chấp thuận từ một quan điểm họ muốn nghe. Tôi sở hữu cổ phiếu của họ, nhưng việc kinh doanh vẫn là của họ. Sẽ là một văn hóa tốt đẹp, nếu những nhà quản lý thật sự quan tâm đến doanh nghiệp của mình.

8) Ngày nay, thông tin ở mọi nơi. Ông có nghĩ nếu ông được sinh ra ở Peru hôm nay, ông có thể đạt được những thành tựu tương tự như những gì ông đã và đang có?

WB: Tôi tin là tôi làm được. Thế giới đang đổi thay. Con người có thể vươn đến những tầng lớp kinh tế-xã hội khác nhau. Người Mỹ không làm việc cực hơn để tăng GDP nhiều hơn những nước khác, mà chúng ta chấp nhận cơ hội bình đẳng. Bạn không cần phải làm việc thông minh hơn, mà chỉ cần khai phá những gì tiềm năng lớn hơn. Thế giới cho phép những cơ hội bình đẳng cho bất kỳ một ai.

9) Ông có lời khuyên gì cho những ai muốn đầu tư từ hôm nay, về con đường sự nghiệp?

WB: Bạn chỉ muốn học mọi thứ về đầu tư. Có rất nhiều thứ để học. Hãy học những gì hiệu quả và không hiệu quả với bạn, nơi giá trị tích lũy và nơi giá trị không tạo ra thêm. Nhìn lại mình, khi 11 tuổi (năm 1942), tôi mua 3 cổ phiếu của Cities Service Preferred ở mức giá 38.25 đô/cổ phiếu. Cùng thời điểm đó, chị gái tôi Doris mua 3 cổ phiếu, còn cha tôi mua 4 cổ phiếu. Như vậy, chúng tôi có tổng cộng 10 cổ phiếu. Chị Doris than phiền về giá cổ phiếu mỗi ngày khi đến trường. Vì thế, tôi đã bán chúng đi ở mức giá 42 đô/cổ phiếu. 2 năm sau đó, giá của cổ phiếu công ty này được giao dịch ở mức 200 đô.

Tôi cố gắng quản lý tiền theo những báo cáo kiểm toán, vì như thế sẽ dễ thuyết phục người khác hơn khi tôi làm tốt. Tôi thích điều hành doanh nghiệp hơn là đầu tư. Xây dựng những doanh nghiệp theo tôi thú vị hơn là đầu tư tiền bạc nay đây mai đó.

Todd Combs và Ted Weschler mỗi người quản lý 6,5 tỷ đôla. Họ có thể kiếm được nhiều hơn nếu họ điều hành các quỹ hedge fund cho riêng mình. Nhưng họ vẫn thích làm việc tại Berkshire. Họ có đủ tiền. Họ có những tính cách mà tôi ngưỡng mộ.

10)  Câu hỏi tìm kiếm lời khuyên dành cho phụ nữ

WB: Tôi khuyên bạn tìm đọc cuốn Personal History của Katherine Graham. Những vị tổng thống phải đọc quyển này để hiểu rõ bà là ai. Bà đã vượt qua nghịch cảnh, khi mẹ và chồng bà cho rằng bà không làm được điều gì. Nhiều phụ nữ thành công trong xã hội hôm nay ở vị trí các nữ CEO. Susan Jacques, CEO của Borsheim’s sẽ chuẩn bị là người lãnh đạo của Hiệp hội đá quý thế giới.

11)  Ông là người đầu tiên sử dụng thuật ngữ “con hào” (moat) để nói đến lợi thế cạnh tranh. Morningstar đã xây dựng công ty xoay quanh tiêu chí này. Ông nghĩ gì về thành quả của Morningstar về việc phát hiện ra các “con hào”?

WB: Tôi nghĩ họ đang làm một việc tốt. Tôi xây dựng quan điểm lợi thế cạnh tranh này cách đây hơn 40 năm, vì ở thế giới tư bản, bạn phải có những lâu đài kinh tế. Apple, Microsoft, v.v… là một trong số đó. Một số có những lâu đài nhỏ hơn. Nếu bạn sở hữu một lâu đài trong thế giới tư bản, người khác sẽ cố nắm bắt điều này. Bạn cần 2 thứ - một con hào bao quanh lâu đài, và một hiệp sĩ canh giữ lâu đài, tìm cách mở rộng con hào xung quanh lâu đài. Coca Cola đã xây dựng con hào như thế nào? Họ đã tạo ra trong tâm trí mỗi người khi nghĩ về Coca Cola là nghĩ về hạnh phúc. Con hào là những gì trong tâm trí của bạn. Con hào ngành đường sắt là rào cản gia nhập ngành lớn. Con hào của Geico là giá thấp. Mỗi ngày chúng ta đều cố gắng mở rộng con hào của mình. See’s Candies tạo ra con hào trong tâm trí khách hàng của mình. Đó là một món quá ý nghĩa hơn vào ngày Valentine hơn là Russell Stover. Giá cổ phiếu See’s Candies đã tăng mỗi năm trong suốt 41 năm qua. BRK mua See’s Candies với số tiền 25 triệu đô vào năm 1972. Đến hôm nay, lợi nhuận của công ty là 80 triệu đôla. Richard Branson đã thất bại cách đây 10 năm với thương vụ Virgin Cola. Snickers là thương hiệu kẹo nổi tiếng hạng nhất trong 40 năm qua.

12)  Làm cách nào ông cân bằng giữa công việc và cuộc sống, và lời khuyên của ông dành cho những nhân viên trẻ là gì?

WB: Quyết định quan trọng nhất bạn phải làm là chọn lựa người sẽ chung sống cùng bạn trong suốt cuộc đời. Điều quan trọng là bạn nghĩ lớn lao, nhưng cần chắc chắn, bạn đời của bạn cũng có chung suy nghĩ giống bạn. Đừng cưới ai đó để thay đổi họ. Hãy cưới ai tốt hơn bạn. Luôn luôn làm bạn với những người xuất sắc hơn bạn.

13)  Ông có mục tiêu vượt qua chỉ số công nghiệp Down Jones 10% mỗi năm hay không?

WB: Những năm trước đây, tôi đã cố gắng chiến thắng kết quả của chỉ số Dow (nay có thể là chỉ số S&P). Mục tiêu là vượt chỉ số Down 10% năm nay. Nếu chỉ số Down giảm 20%, và chúng tôi giảm 10%, mục tiêu như vậy coi như đạt được. Chúng tôi không có những con số mà chúng tôi có thể tạo ra như với doanh nghiệp hay chứng khoán. Chúng tôi làm những gì chúng tôi nghĩ có thể là tốt nhất ở mỗi thời điểm. Liệu đó có phải là điều thông minh nhất chúng tôi có thể làm, trong khả năng của chúng tôi, và không cản trở nguồn lực của chúng tôi? Chúng tôi hy vọng là có. Chúng tôi thường nghĩ về giá trị của công ty là giá trị hiện tại của những dòng tiền cho tới ngày phán xét.

Nếu bạn quay trở lại với triết lý đầu tư đã từng xuất hiện cách đây 2600 năm, bạn có thể nghe đến câu:  “Một con chim trong tay đáng giá hơn hai con chim trong bụi rậm.” Tuy nhiên, bạn cần đặt câu hỏi cho quan điểm này – Làm cách nào bạn chắc chắn có hai con chim trong bụi? Bụi rậm có cách xa hay không? Lãi suất là gì? (Cười)

Trong việc đầu tư, bạn bỏ tiền ra hôm nay, và nhận lại nhiều tiền hơn vào sau này. Berkshire luôn đặt nhiều con chim hơn trong bụi theo thời gian.

Nếu bạn quản lý chỉ 1 triệu đô, bạn có thể vượt chỉ số S&P 500 10% mà không gặp rủi ro hay vay nợ.

14)  Vụ đàm phán khó khăn nhất nào mà ông từng tham gia? Ông đã phát triển chiến lược đàm phán của mình như thế nào?

WB: Tôi thật sự học được những bài học về đàm phán từ cha tôi. Mỗi người có một phong cách rất khác nhau trong đàm phán. Tôi không muốn khi một cuộc đàm phán diễn ra, chúng ta “phải kết thúc” ở một vài điểm nào đó. Chúng ta tấn công trong các cuộc đàm phán, nhưng lại mong muốn đối phương không làm vậy với mình. Hoặc là chúng ta kết thúc sớm cuộc đàm phán, hoặc một bên sẽ áp đảo bên kia. Phong cách đàm phán của tôi khác so với hầu hết mọi người, chỉ nói những gì tôi làm. Nếu bạn làm một điều gì đó trong suốt cuộc đời bạn, vậy thì hãy gắn bó với nó suốt đời. Tôi có thể rời bỏ mọi thứ. Tôi nói tôi sẽ trả X đôla, thì thông thường, đây là thương vụ tốt nhất, và tôi không chấp nhận hạ giá xuống. Bạn cần thời gian và tiền bạc để ra quyết định như thế. Tôi chỉ nói những gì tôi sẽ trả, và điều này chỉ diễn ra thuận lợi khi bạn đã có danh tiếng. Các cuộc đàm phán có lợi là tạo ra cho bạn cơ hội rời bỏ nếu chúng không thật sự tốt. Đàm phán với người bạn yêu là một sai lầm tồi tệ. Nó mang tính hủy hoại. Sức mạnh lớn nhất trên thế giới này là yêu thương không điều kiện.

15)  Sai lầm đầu tư lớn nhất mà ông đã gặp phải là gì, và ông đã học được gì từ điều này?

WB: Tốt hơn là chúng ta nên học hỏi từ sai lầm của người khác ơn là từ bản thân mình. Hãy nhìn vào những doanh nghiệp đã thất bại. Tôi không tin chúng ta không thể vượt lên chính mình sau những sai lầm, bởi chúng ta luôn gặp sai lầm. Sai lầm lớn nhất của tôi là mua Berkshire Hathaway và cố gắng làm cho nó trở nên tốt hơn. Chúng tôi đã đầu tư toàn bộ tiền của mình vào một doanh nghiệp tồi, chôn vốn của mình ở đây trong suốt 20 năm. Thậm chí sau khi đã thâu tóm National Indemnity. BRK là nền móng để chúng tôi vươn lên, và đây là một sai lầm. Bạn không thể chơi một cuộc chơi mà không phạm sai lầm. Chúng tôi đã mua Dexter Shoe với mức 400 triệu đô bằng cổ phiếu BRK, và nay chúng có giá 5-6 tỷ đô. Dexter Shoe đã phá sản trước sự cạnh tranh khốc liệt từ thương trường quốc tế. Chúng tôi đã mất 2 tỷ đô khi đầu tư vào trái phiếu Energy Future Holding  mà KKR đã đầu tư. KKR mất 8 tỷ đô.

16)  Khi quản lý tiền của người khác và phạm sai lầm, ông xử lý như thế nào về vấn đề trách nhiệm và gánh nặng của mình?

WB: Tôi sẽ nói với họ ngay từ đầu tôi sẽ gặp phải sai lầm, nhưng mục đích thì là làm như thế này, thế này và thế này. Tôi có thể phạm sai lầm để đạt được điều đó, nhưng tôi sẽ tìm cách đạt được mục đích. Tôi cố gắng điều hành theo cách tôi có thể đánh mất một số tiền lớn tổng cộng theo thời gian, và nếu rơi vào trường hợp đó, tôi nên làm gì. Tôi có thể không tạo ra nhiều tiền nhất theo cách này, nhưng tôi sẽ giảm thiểu tối đa rủi ro lỗ vĩnh viễn. Nếu xác suất xảy ra là 1/1000 mà một quyết định đầu tư có thể đe dọa, gây ra một khoản lỗ vĩnh viễn đối với người khác, tôi sẽ không làm việc đó.